Formula costurilor de echitate (cuprins)
- Formula costurilor de capitaluri proprii
- Calculatorul costurilor de capitaluri proprii
- Formula costului capitalului propriu în Excel (cu șablonul Excel)
Formula costurilor de capitaluri proprii
Costul capitalului propriu poate fi definit ca fiind rata minimă de rentabilitate cerută de acționar sau investitor atunci când capitalul este introdus la firmă.
Iată Formula Costurilor de capitaluri proprii -
Unde
- ke = Costul capitalului propriu
- R f = rata fără riscuri
- β = Beta din stoc / companie
- E (R m ) - R f = Prima de risc de capitaluri proprii
Exemple de formula de costuri de capitaluri proprii
Să luăm un exemplu pentru a afla Costul capitalului propriu pentru o companie: -
Puteți descărca acest șablon Formula de costuri de capitaluri proprii aici - Modelul Excel cu formula de costuri de capitaluri propriiFormula costurilor de capitaluri proprii - Exemplul # 1
Să luăm un exemplu de acțiune X a cărei rată fără risc este de 10%, Beta este de 1, 2 și prima de risc de capital de 5%.
Costul capitalului propriu este calculat folosind formula de mai jos
- Costul echității (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costul capitalului propriu = 10% + 1, 2 * 5%
- Costul capitalului propriu = 10% + 6%
- Costul capitalului propriu = 16%
Formula costurilor de capitaluri proprii - Exemplul # 2
Să luăm exemplul unei companii indiene Reliance.
Rata fără risc R f = 10 ani Randamentul obligațiunilor guvernamentale de trezorerie = 7, 48%
Beta β poate fi calculată folosind rentabilitatea stocului în anii precedenți și regresând-o odată cu rentabilitatea pieței. În scopuri de asumare, luăm Beta deja calculat din surse financiare și se presupune în prezent la 1.18
Prima de risc de echitate (E (R m) - R f ) poate fi asumată de pe site-ul web al Damodaran, care este profesor NYU și a calculat prima de risc de piață pentru toate țările.
După cum se poate vedea, capitalul de risc de capital pentru India este de 8, 6%.
Costul capitalului propriu este calculat folosind formula de mai jos
- Costul echității (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costul capitalului propriu = 7, 48% + 1, 18 (8, 6%)
- Costul capitalului propriu = 7, 48% + 10, 148%
- Costul capitalului propriu = 17, 63%
Formula costurilor de capitaluri proprii - Exemplul # 3
Să luăm un exemplu de companie Exxon Mobil listată la New York Stock Exchange.
Rata fără risc R f = 10 ani Randamentul obligațiunilor guvernamentale de trezorerie = 2, 67%
Beta β poate fi calculată folosind rentabilitatea stocului în anii precedenți și regresând-o odată cu rentabilitatea pieței. În scopuri de asumare, luăm Beta deja calculat din surse financiare și se presupune în prezent la 0, 63
Prima de risc de echitate (E (R m) - R f ) poate fi asumată de pe site-ul web al Damodaran, care este profesor NYU și a calculat prima de risc de piață pentru toate țările.
După cum se poate vedea, Equity Risk Premium este pentru 5, 96%.
Costul capitalului propriu este calculat folosind formula de mai jos
- Costul echității (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costul capitalului propriu = 2, 67% + 0, 63 (5, 96%)
- Costul capitalului propriu = 2, 67% + 3, 7548
- Costul capitalului propriu = 6, 42%
Explicația formulei costului capitalului propriu
Costul capitalului propriu poate fi definit ca fiind rata minimă de rentabilitate cerută de acționar sau investitor atunci când capitalul este introdus la firmă. Această rentabilitate specială este asociată cu prima de risc pe o durată de 10 ani a obligațiunilor de stat, deoarece această obligațiune este, în general, considerată a fi o investiție fără riscuri. Costul capitalurilor proprii poate fi măsurat fie după modelul de actualizare a dividendelor, fie după modelul de prețuri de capital activ (RCA).
Modelul de preț al activelor de capital folosește rata de risc fără risc, beta și capitalul de risc pentru capitaluri proprii pentru a măsura costul capitalului propriu pentru orice firmă sau firmă.
Rata fără risc - Aceasta este rentabilitatea pe care investitorul o așteaptă de la o investiție complet fără risc. În general, randamentele obligațiunilor guvernamentale de 10 ani sunt utilizate ca procură pentru rata fără riscuri. Se presupune că randamentul obligațiunilor guvernamentale de 10 ani datorită securității oferite de guvernul federal nu are niciun risc implicit, nici o volatilitate și beta de zero.
Beta - Beta poate fi definit ca gradul în care rentabilitatea capitalului companiei variază odată cu randamentul pieței generale. Beta este funcția atât a riscului de afaceri, cât și a riscului financiar. Se măsoară prin regresarea rentabilității stocului cu randamentele pieței pe o perioadă de timp, cum ar fi 5 ani sau 10 ani. În general, beta are valori mai mici de 1 sau mai mari decât 1. beta mai mare indică faptul că prețul acțiunilor companiei are multă volatilitate, ceea ce ar crește costul capitalului propriu.
Prima de risc de capitaluri proprii - Poate fi definită ca o compensație suplimentară pe care investitorii o așteaptă pentru că își pun banii în active riscante. Aceștia cer această compensație suplimentară, deoarece piețele au mai multă volatilitate decât obligațiunile mai sigure. Prima de risc de capital poate fi estimată din surse de piață. Sursa utilizată pe scară largă este prima de risc, eliberată de către profesorul NYU Stern Damodaran, care este utilizat de mai mulți investitori.
Semnificația și utilizarea formulei de costuri de capitaluri proprii
Modelul de preț al activelor de capital este utilizat pe scară largă de investitori pentru a calcula costul capitalului propriu. Acesta este randamentul preconizat necesar investitorilor pentru a-și pune banii în active riscante. Acest calcul al costului capitalului propriu este apoi utilizat pentru a calcula costul mediu ponderat al capitalului, care este apoi utilizat ca factor de actualizare în modelarea financiară pentru diverse scopuri.
Costul capitalului propriu este întotdeauna mai ieftin decât costul datoriilor, deoarece investițiile în datorii sunt asigurate prin active, iar debitorii au o preferință mai mare decât deținătorii de acțiuni dacă compania este lichidată. Costul capitalului propriu este, de asemenea, important pentru a determina valoarea datoriei pe care o companie dorește să o ia. Orice companie are o structură de capital optimă și, prin urmare, calcularea costului capitalului propriu ajută la determinarea sumei datoriei necesare, astfel încât să se poată realiza o structurare optimă a capitalului.
Costul capitalului propriu poate varia în funcție de industrii și de companii în diverse industrii. De exemplu, companiile de utilități vor avea un cost foarte scăzut al capitalurilor proprii. Acest lucru se datorează beta-ului scăzut al acestor companii, deoarece acestea nu sunt afectate foarte mult de mișcarea pieței. Dimpotrivă, companiile siderurgice au un cost foarte ridicat al capitalurilor proprii, deoarece sunt afectate foarte mult de circulația pieței și pot fi considerate investiții riscante.
Calculatorul costurilor de capitaluri proprii
Puteți utiliza următorul Calculator al costurilor de capitaluri proprii
| R f | |
| β | |
| E (R m - R f ) | |
| Formula costurilor de capitaluri proprii = | |
| Formula costurilor de capitaluri proprii = | R f + (β x E (R m - R f )) |
| = | 0 + (0 x 0) = 0 |
Formula costului capitalului propriu în Excel (cu șablonul Excel)
Aici vom face exemplul formulei Costul capitalului propriu în Excel. Este foarte ușor și simplu. Trebuie să furnizați cele trei intrări, adică rata fără riscuri, Beta de acțiuni și prima de risc de capitaluri proprii
Puteți calcula cu ușurință Costul capitalului propriu folosind Formula din șablonul furnizat.
Concluzie
Costul capitalului propriu este rata de rentabilitate cerută de investitori pentru a-și pune banii într-o firmă sau o afacere. Modelul de preț al activelor de capital este utilizat pentru a estima costul capitalului propriu. Costul capitalului propriu este măsurat folosind variabile precum Rata fără riscuri, Beta și prima de risc de capitaluri proprii. Costul capitalului propriu al diferitelor industrii și companii din diferite industrii similare poate varia din cauza unor factori externi și interni.
Articole recomandate
Acesta a fost un ghid pentru o formulă de costuri de echitate. Aici discutăm utilizările sale împreună cu exemple practice. Vă oferim, de asemenea, Calculatorul costurilor de echitate cu șablon Excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -
- Formula pentru marja de profit brut
- Calculator pentru marja de dobândă netă
- Ghid pentru formula marjei de profit net
- Formula raportului de afaceri al activelor
- Formula raportului de afaceri | Exemple