Ce este rentabilitatea capitalului mediu angajat?
Termenul de „rentabilitate a capitalului mediu utilizat” se referă la metrica de performanță care determină cât de bine poate întreprinde o companie structura capitalului său pentru a genera profit. Cu alte cuvinte, această măsură determină suma în dolari pe care o companie este capabilă să producă în profit operațional net pentru fiecare dolar al capitalului (atât capital propriu, cât și datorie) utilizat.
Randamentul capitalului mediu utilizat este prescurtat la ROACE. Această măsurătoare este versiunea îmbunătățită a ROCE, deoarece ia în considerare valoarea de deschidere și închidere a capitalului utilizat. ROACE poate fi folosit pentru a compara performanța de la egal la scară similară și cu structuri de capital diferite, deoarece compară rentabilitatea atât în ceea ce privește capitalurile proprii, cât și cu datoriile.
Formulă
Formula ROACE poate fi obținută prin scufundarea profitului operațional sau a câștigurilor înaintea dobânzilor și impozitelor (EBIT) prin diferența dintre activele totale totale și datoriile curente totale medii, care este apoi exprimată în procente. Matematic, este reprezentat ca,
ROACE = EBIT / (Average Total Assets – Average Total Current Liabilities) * 100
Formula ROACE poate fi, de asemenea, exprimată ca profit operațional împărțit la însumarea capitalurilor proprii ale acționarului mediu și a datoriilor medii pe termen lung. Matematic, este reprezentat ca,
ROACE = EBIT / (Capital propriu al acționarului + Pasive pe termen lung mediu) * 100
Exemple de rentabilitate a capitalului mediu angajat (cu șablonul Excel)
Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul rentabilității capitalului mediu angajat într-o manieră mai bună.
Puteți descărca acest șablon Excel cu capital mediu angajat aici - Returnarea șablonului Excel angajat cu capital mediuExemplul # 1
Să luăm exemplul unei companii care se ocupă cu fabricarea de huse pentru telefoane mobile. Pe parcursul anului 2018, compania a înregistrat un profit operațional de 22, 5 milioane USD. Activele sale totale la începutul și sfârșitul anului au fost de 140 milioane dolari și respectiv 165 milioane dolari, în timp ce datoriile curente totale corespunzătoare au fost de 100 milioane USD, respectiv 120 milioane dolari. Pe baza informațiilor date, calculați ROACE companiei pentru anul.
Soluţie:
Valoarea totală a activelor totale se calculează folosind formula de mai jos
Total active totale = (Total active la începutul anului + Total active la sfârșitul anului) / 2
- Total active totale = (140 milioane USD + 165 milioane USD) / 2
- Total active totale = 152, 5 milioane USD
Pasivele curente medii sunt calculate folosind formula de mai jos
Pasive curente medii = (Total datorii curente la începutul anului + Total datorii curente la sfârșitul anului) / 2
- Pasive curente medii = (100 milioane USD + 120 milioane USD) / 2
- Pasive curente medii = 110, 0 milioane USD
Rentabilitatea capitalului mediu angajat se calculează folosind formula de mai jos
ROACE = EBIT / (Total active totale - Total datorii curente totale) * 100
- ROACE = 22, 5 milioane USD / (152, 5 milioane USD - 110, 0 milioane USD)
- ROACE = 52, 94%
Prin urmare, ROACE-ul companiei pentru anul 2018 a fost sănătos la 52, 94%.
Exemplul # 2
Să luăm exemplul raportului anual al Walmart Inc. pentru anul 2018 pentru a ilustra calculul ROACE. Pe parcursul anului 2018, veniturile sale operaționale au fost de 20, 44 miliarde USD, activele totale la început și la sfârșitul anului au fost de 198, 83 miliarde USD, respectiv 204, 52 miliarde USD, iar datoriile curente totale la începutul și la sfârșitul anului au fost de 66, 93 miliarde USD și 78, 52 USD respectiv miliarde. Calculați ROACE Walmart Inc. pentru anul 2018.
Soluţie:
Valoarea totală a activelor totale se calculează folosind formula de mai jos
Total active totale = (Total active la începutul 2018 + Total active la sfârșitul anului 2018) / 2
- Total active totale = (198, 83 miliarde USD + 204, 52 miliarde USD) / 2
- Total active totale = 201, 68 miliarde USD
Pasivele curente medii sunt calculate folosind formula de mai jos
Pasive curente medii = (Total datorii curente la începutul anului 2018 + Total datorii curente la sfârșitul anului 2018) / 2
- Pasive curente medii = (66, 93 miliarde USD + 78, 52 miliarde USD) / 2
- Pasive curente medii = 72, 73 miliarde USD
Rentabilitatea capitalului mediu angajat se calculează folosind formula de mai jos
ROACE = EBIT / (Total active totale - Total datorii curente totale) * 100
- ROACE = 20, 44 miliarde USD / (201, 68 miliarde USD - 72, 73 miliarde USD)
- ROACE = 15, 85%
Prin urmare, ROACE Walmart Inc. a fost de 15, 85% în cursul anului 2018.
Link sursă: Walmart Inc. bilanț
Avantajele rentabilității capitalului mediu angajat
Unele dintre avantajele rentabilității cu capital mediu utilizat sunt:
- Măsoară rentabilitatea atât a capitalurilor proprii, cât și a datoriei.
- Este utilizat pentru a compara profitabilitatea companiilor cu diferite structuri de capital.
Limitări ale rentabilității capitalului mediu angajat
Una dintre limitările rentabilității capitalului mediu utilizat este aceea că poate fi manipulată prin falsificare contabilă, cum ar fi clasificarea pasivelor pe termen lung ca pasive curente.
Concluzie
Deci, ROACE este o importantă valoare financiară care ajută la evaluarea rentabilității generale a unei companii. Cu toate acestea, există și riscuri de manipulare a contabilității și, prin urmare, este esențial să fiți prudent în timp ce analizați companiile bazate pe ROACE.
Articole recomandate
Acesta este un ghid pentru rentabilitatea capitalului mediu angajat. Aici vom discuta despre cum să calculăm rentabilitatea capitalului mediu utilizat împreună cu exemple practice. Oferim, de asemenea, un șablon excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -
- Randamentul total al activelor
- Returnarea fluxului de numerar la investiții
- Media vs. media ponderată
- Raportul fondului de rulment