Formula valorii curente nete (cuprins)
- Formulă
- Exemple
Care este formula de valoare actuală netă?
Valoarea netă actuală este valoarea actuală a tuturor intrărilor și ieșirilor de numerar ale unui proiect pe o perioadă de timp. Formula pentru valoarea actuală netă este prezentată mai jos:
NPV = ∑(CF n / (1 + i) n ) – Initial Investment
Unde,
- n = Perioada care ia valori de la 0 la a noua perioadă până la perioada de terminare a fluxurilor de numerar
- CF n = Fluxul de numerar în a noua perioadă
- i = rata reducerii
Exemple de formulă de valoare netă prezentă (cu șablon Excel)
Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul valorii prezente nete într-o manieră mai bună.
Puteți descărca acest șablon Formula de valoare netă prezent - aiciFormula valorii prezente nete - Exemplul # 1
Presupunând că fluxul de numerar inițial pentru un proiect este de 10.000 USD investit pentru un proiect, iar fluxurile de numerar ulterioare pentru fiecare an timp de 5 ani sunt de 3.000 USD. Rata de actualizare se presupune a fi de 10%. Calculați valoarea actuală netă.
Soluţie:
În primul rând, trebuie să calculăm Valoarea prezentă
Rezultatul va fi:
În mod similar, trebuie să-l calculăm pentru alte valori.
Valoarea netă actuală se calculează folosind formula prezentată mai jos
NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Investiție inițială
- NPV = (2.727, 27 USD + 2.479, 34 USD + 2, 253, 94 USD + 2.049, 04 USD + 1 862, 76 USD) - 10 000 USD
- NPV = 1.372, 36 USD
Formula valorii curente nete - Exemplul # 2
General Electric are oportunitatea de a investi în 2 proiecte. Proiectul A necesită o investiție de 1 miliard de dolari, care va da un randament de 300000 $ în fiecare an timp de 5 ani. Proiectul B necesită o investiție de 750000 USD, ceea ce va oferi un randament de 100000 $, 150000 $, 200000 $, 250000 $ și 250000 $ pentru următorii 5 ani. Apoi, calculați valoarea actuală netă care poate fi utilizată pentru a decide în ce oportunitate este mai bună și ar trebui investită.
Notă: Valoarea netă actuală este folosită de companii în deciziile de bugetare a capitalului pentru a decide ce investiție ar face mai degrabă. Pe baza rezultatelor valorii prezente nete, o companie poate decide să investească într-un proiect și să respingă altul.
Pentru proiectul A
Soluţie:
În primul rând, trebuie să calculăm Factorul de Reducere
Rezultatul va fi:
În mod similar, trebuie să-l calculăm pentru alte valori.
Valoarea netă actuală se calculează folosind formula prezentată mai jos
NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Investiție inițială
- NPV = (272.727, 27 USD + 247.933, 88 USD + 225.394, 44 USD + 204.904, 04 USD + 186.276, 40 USD) - 1.000.000 USD
- NPV = 137.236 dolari
Pentru proiectul B
Soluţie:
În primul rând, trebuie să calculăm Factorul de Reducere.
Rezultatul va fi:
În mod similar, trebuie să-l calculăm pentru alte valori.
Valoarea netă actuală se calculează folosind formula prezentată mai jos
NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Investiție inițială
- NPV = (90.909, 09 USD + 123.966, 94 USD + 150.262, 96 USD + 170.753, 36 USD + 155.230, 33 USD) - 750.000 USD
- NPV = - 58.877 USD
Prin urmare, General Electric ar trebui să meargă pentru proiectul A.
Formula valorii curente nete - Exemplul # 3
Formula de Valoare Prezentă Netă este adesea folosită ca mecanism pentru estimarea valorii întreprinderii unei companii. Veniturile proiectate din vânzări și alte elemente rând pentru o companie pot fi utilizate pentru a estima fluxurile de numerar gratuite ale unei companii și utilizarea costului mediu ponderat al capitalului (WACC) pentru a reduce acele fluxuri de numerar gratuite pentru a ajunge la o valoare pentru companie.
De exemplu: -
Pentru Apple Inc. urmează următoarele elemente de profit și pierderi estimate pentru următorii 5 ani. Calculați valoarea actuală netă.
Soluţie:
FCFF este calculat folosind formula prezentată mai jos
FCFF = EBIT (1 t) + Amortizare - Amortizare - Investiție cu capital fix - Investiție în capital de lucru
Presupunând WACC @ 10%
Presupunând că va fi o creștere constantă a unei economii la 3%.
Valoarea terminalului este estimată deoarece compania va fi o problemă continuă după anul 5: -
Valoarea terminalului este calculată folosind formula de mai jos
Valoarea terminalului = FCFF 5 (1 + g) / (WACC - g)
- Valoarea terminalului = 135.000 USD * (1 + 3%) / (10% - 3%)
- Valoarea terminalului = 1.986.428, 6 dolari
Valoarea netă actuală se calculează folosind formula prezentată mai jos
NPV = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Investiție inițială
- NPV = (8.181, 8 USD + 33.471, 1 USD + 54.094, 7 USD + 70.691, 9 USD + 1.368.415, 9 USD) - 1.000.000 USD
- NPV = 534.855 dolari
Explicaţie
Valoarea netă actuală poate fi gândită ca o metodă de calcul al rentabilității investiției pe proiectul tău. Este folosit pentru a afla randamentul fluxurilor de numerar viitoare care vor fi acumulate de companie în investițiile de astăzi. Prin urmare, este esențial să se actualizeze fluxurile de numerar, deoarece un dolar câștigat în viitor nu ar merita la fel de mult astăzi. Componenta valorii timpului este esențială, deoarece datorită diverșilor factori precum inflația, ratele dobânzilor și costurile de oportunitate, banii primiți mai devreme sunt mai valoroși decât banii primiți ulterior.
În mod similar, cu cât investiția este mai riscantă, cu atât este mai mare factorul de actualizare. Unele investiții au un risc inerent mai mare și, prin urmare, atunci când estimați valoarea actuală, factorul de reducere mai mare ar trebui utilizat pentru a valora astfel de investiții.
Relevanța și utilizările formulei de valoare actuală netă
Metoda valorii net prezente are mai mulți utilizatori. Valoarea netă actuală este utilizată de companii pentru a-și pune în valoare investițiile și dacă un anumit proiect merită urmărit sau nu. De asemenea, este utilizat de către investitori pentru a valoriza valoarea totală sau valoarea de capital a unei companii și dacă merită să investească sau nu.
Avantajul cheie al utilizării NPV este că ne oferă o măsură directă a creșterii preconizate a valorii oricărei companii. Există alte metode, cum ar fi IRR, perioada de rambursare, etc., pentru a determina dacă o investiție ar trebui să fie făcută sau nu, dar NPV este de departe o măsură mai bună de a obține beneficiul direct al unei investiții.
De asemenea, are dezavantajele sale, deoarece NPV nu acordă nicio considerație dimensiunii unui proiect. De exemplu, VNV de 100 USD pentru o investiție de 100 USD este o investiție demnă, dar VNA de 100 USD pentru o investiție de 1 milion USD, deși pozitiv trebuie luat în considerare dacă merită să investești sau nu.
Concluzie
Valoarea netă actuală este forma aleasă de evaluare a oricărei oportunități de investiție, deoarece oferă o măsură directă a beneficiului preconizat. Contabilizează valoarea în timp a banilor, care este un concept important și poate fi utilizat în general pentru a compara investiții similare și pentru a decide cu privire la alternative. Nu este lipsit de dezavantajele sale, cum ar fi o mulțime de presupuneri care trebuie făcute pentru a ajunge la beneficiul de a investi în oportunitate.
Articole recomandate
Acesta este un ghid pentru formula de valoare actuală netă. Aici vom discuta Cum să calculăm valoarea actuală netă împreună cu exemple practice și un șablon excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -
- Exemple de formula Gini Coeficient
- Calculator pentru formula PIB real
- Formula medie aritmetică | Șablon Excel
- Formula cotei de piață | Definiție | Exemple
- Bugetul bazat pe activități