Tendințe de piață emergente 2019 - Criza financiară a SUA din 2012 a avut repercusiunile sale pe tot globul, iar Europa nu a fost, de asemenea, imună la tendințele recesionare din ultimii opt ani. Cu toate acestea, piața emergentă condusă de China, India, Brazilia, Rusia a avut o rată de creștere destul de bună și a fost o excepție de la tendințele globale generale, care au atins rate de creștere de două cifre la un moment dat.
După criza americană din 2010, piața emergentă a Braziliei, Indiei și Chinei a salvat piețele mondiale de dezastrul total.
Tendințele recesionare la nivel mondial, activitatea de creditare subprime în regiunea asiatică, în special China, alimentată de boom-ul imobiliar, a început în sfârșit să se extindă în ultimii ani. Guvernul Chinei a trebuit să întreprindă măsuri de stimulare pentru a împiedica economia să alunece în continuare și, în alte momente, a trebuit să ia măsuri drastice pentru a stopa supraîncălzirea economiei.
Anul 2015 a fost volatil pentru investițiile pe piața emergentă, dar nu există optimism din partea experților din industrie și financiar în perspectiva anului 2016. Scăderea prețurilor la petrol, piețele bursiere slabe și o posibilă majorare a ratei dobânzii din SUA au toate au spus analiștii impactul asupra sentimentelor de piață.
Fondul Monetar Internațional (FMI) a remarcat faptul că activitatea economică mondială din 2015 a rămas subminată. Piața emergentă și economiile în curs de dezvoltare au reprezentat 70% din creșterea globală, dar a scăzut pentru al cincilea an consecutiv, în ciuda unei creșteri economice modeste în țările avansate.
Banca Mondială a prognozat 47 dolari pe baril pentru țiței în 2019, în scădere de la 61 USD în proiecțiile sale din octombrie 2018. Printre motivele scăderii prețurilor petrolului se numără perspectivele de creștere slabă în marile economii de piață emergente, în afară de reluarea probabilă a exporturilor de către Iran, o reziliență mai mare în ceea ce privește producția americană și câștigurile de eficiență.
Prețurile mai scăzute ale petrolului brut pot fi o veste bună pentru importatorii neti, în timp ce este șocant pentru exportatorii de energie. Pentru importatorii neri de energie, devalorizarea monedei și intrările de capital reduse pot înlătura avantajele scăderii prețului petrolului, în timp ce națiunile exportatoare de mărfuri ar trebui să echilibreze cheltuielile publice pentru a fi în concordanță cu scăderea prețurilor. Acest lucru trebuie realizat prin realizări mai bune ale exportului net de mărfuri pe fondul veniturilor fiscale mai mici.
Perspective nu sunt pline de vânt pentru piața emergentă
FMI a remarcat că tendințele globale vor fi influențate de trei factori - 1) încetinirea și reechilibrarea economiei din China, cu focalizarea de la investiții, producție către consum și servicii, 2) scăderea prețurilor de marfă și țiței 3) înăsprirea politicii monetare a SUA în vedere a creșterii rezistente văzut.
Banca Mondială a remarcat că scăderea prețurilor la petrolul brut și a mărfurilor va rămâne tema dominantă în 2016. John Baffles, economist principal și autor al perspectivei piețelor de mărfuri al Băncii Mondiale, a remarcat că prețurile mărfurilor pot să crească ușor în următorii doi ani. Prețurile petrolului care au scăzut cu 67% în 2018 vor scădea cu alte 37% în 2019, a notat raportul Băncii Mondiale.
Creșterea cererii de mărfuri în ultimii 15 ani a fost condusă de piața emergentă și o creștere slabă a acestor economii nu are un efect bun pentru majoritatea mărfurilor. O încetinire suplimentară ar putea reduce creșterea partenerilor comerciali și cererea globală de mărfuri. Scenariul pieței emergente determină o cerere redusă pentru mărfuri. Prețurile neenergetice pot scădea cu 3, 7%, metalele cu o scădere de 10% după ce au înregistrat o scădere accentuată de 21% în 2015, iar agricultura se preconizează să scadă cu 1, 4% în 2016. Declinul prețurilor este cauzat de nepotrivirea cererii de ofertă din cauza nivelului confortabil de stocuri, costuri de energie mai mici și cererea de platou pentru biocombustibil.
Factorii pozitivi pentru piețele emergente
-
Creștere pozitivă în ciuda întunericului:
După o scădere abruptă la o creștere economică de 4%, piețele emergente pot asista la o creștere de 4, 3 până la 4, 5% în 2016, care este mult peste creșterea de 2, 2% așteptată în economiile avansate, subliniază analiștii FMI. Prețurile mai scăzute ale mărfurilor pot favoriza națiunile importatoare nete, în timp ce exporturile se confruntă cu un moment dificil, iar modul în care se elimină în ultimă instanță în regiune va decide cuantumul creșterii pe aceste piețe.
-
Bount Forex:
Rezerve enorme de schimb valutar oferă un efect de amortizare a piețelor emergente în perioade de criză. Se estimează că rezervele valutare pe piețele emergente sunt de 8, 4 trilioane de dolari SUA, comparativ cu 5, 2 trilioane de dolari pe piețele dezvoltate în general. Poziția balanței de plăți în țările emergente este mai bună decât țările dezvoltate. China este de așteptat să ofere un excedent de cont curent de peste 550 miliarde dolari în 2019, în timp ce Rusia va avea peste 96 miliarde dolari, dar India și Brazilia au deficite de cont curente care pot fi evitate în timp.
-
Resurse și demografii favorabile:
Piața emergentă are o populație tânără imensă, reprezentând patru cincimi din totalul mondial, trei pătrimi din masa funciară a lumii. Sunt mari producători de mărfuri dure și moi. Aceștia au o mare forță de muncă și reprezintă cheltuieli considerabile pentru consumatori datorită creșterii veniturilor disponibile.
-
Piețele emergente vor conduce la creștere:
În ciuda scăderii recente a creșterii și evaluării pieței stocurilor, piața emergentă este de așteptat să crească de două până la trei ori mai rapid decât economiile dezvoltate. Companiile americane s-au comportat bine în 2018 pe fondul profiturilor lor mai bune pe piețele non-americane, a relevat o analiză Forbes. În comparație cu investitorii în acțiuni, investitorii publici care se uită la ETF-uri (fonduri tranzacționate la schimb) care doresc o expunere mai mare la regiune care investesc în indici ar considera mai atractiv să investească în EM. ETF-urile au un număr mare de țări în indexul portofoliului și, prin urmare, diversifică riscul.
Cursuri recomandate
- Curs online despre CAPM
- Program de management de proiect
- Pachet de instruire ISO 27001
Tendințe de investiții pe piață emergente
Tabloul macroeconomic al piețelor emergente (EM) nu este atât de roșu și, prin urmare, ar avea impact asupra investițiilor în regiune atât în mărfuri, cât și în stocuri. Anul 2018 a fost o dezamăgire pentru investitorii din regiune și cel mai rău de la Marea Criză Financiară. IShares MSCI Emerging Market ETF (NYSEARCA: EEM) a pierdut aproape valoarea de 15% până la sfârșitul anului trecut. Aceasta a urmat tendințele recesionare din Rusia și Brazilia din cauza scăderii prețurilor mărfurilor.
- Reduceri mai mici ale datoriilor corporative și obligațiunilor:
JP Morgan a estimat datoriile guvernamentale și corporative ale EM până la 1-3 la sută. Randamentul datoriilor în monedă locală ar putea fi de 3, 7% dacă se îmbunătățesc factorii externi. În 2016, investitorii vor cere o compensație mai mare pentru riscul de deținere a datoriei EM asupra activelor de refugiu sigure din cauza creșterii slabe, potrivit JP Morgan. Îngrijorările legate de îndatorare, creșterea probabilă a ratelor de neplată din partea națiunilor EM ar putea acționa ca amortizoare. Rata implicită corporativă cu randament ridicat de EM este de așteptat să crească la 3, 5% în 2016, de la 2, 9% în 2015.
JP Morgan se așteaptă ca indicele obligațiunilor suverane să urce la 425 de puncte de bază în creștere cu 40 față de Trezoreria SUA. Un punct de bază este o sutime dintr-un punct procentual. În datoria corporativă EM, Asia este preferată față de EMEA sau America Latină.
- Piețele bursiere din EM sunt riscante, în ciuda evaluării scăzute:
Unii experți susțin că, în ciuda evaluării mai scăzute a stocurilor din EM, nu este poate momentul potrivit pentru a acumula stocuri.
Potrivit lui Gary Ribe, directorul investițiilor al consultanței financiare, Macro Consulting Group, diferența de evaluare nu este suficient de mare pentru a consilia mai multe investiții în stocurile EM. Activele în sectoare cu risc ridicat, cu creștere ridicată sunt ieftine după o performanță nefastă în ultimii ani.
O mai bună rentabilitate și evaluări ale stocurilor ar depinde de mișcarea prețurilor mărfurilor în sus și, prin urmare, administratorii de active nu doresc să crească expunerea la EM. Decelerația Chinei este citată ca un motiv major pentru atitudinea ezitantă a administratorilor de fonduri. China la un moment dat a atins o rată de creștere anuală cu două cifre, dar nu slăbește la 6, 5%, ceea ce duce la scăderea ratei de creștere a EM până la 4%.
FMI a remarcat că încetinirea mai rapidă decât se aștepta a importurilor și exporturilor ca urmare a activității de producție și de investiții mai slabe din China se revarsă în alte economii prin canale comerciale și prețuri mai scăzute ale mărfurilor, precum și prin diminuarea încrederii și creșterea volatilității pe piețele financiare. Declinul dramatic al activității de import-export în țările EM aflate în dificultate cântărește foarte mult comerțul global, a menționat FMI.
Potrivit Lazard Asset Management, trebuie luată prudență extremă în ceea ce privește poziționarea portofoliului și asigurarea unei expuneri ciclice echilibrate la stocuri în 2019. Anul trecut, stocurile de energie și materiale au scăzut cu 17% și 23%, în timp ce îngrijirile de sănătate și produsele de consum au dat o îmbunătățire performanța a scăzut doar 5%, respectiv 9%.
Dacă lăcomia a condus piețele între 1999 și 2007, mediul actual este alimentat de frică. Evaluările relative scăzute sunt convingătoare pentru investitorii pe termen lung. Cu toate acestea, piața va căuta îmbunătățirea rentabilității corporative, a monedei și a prețurilor mărfurilor pentru a se stabiliza. Lazard ar depinde mult de ritmul guvernului și al reformelor corporative.
Lazard a subliniat că caută companii care sunt oportuniste și rezistente, inclusiv cele care preiau cota de piață de la concurenții slăbiți și care prezintă inovație și o disciplină capitală puternică. Cu toate acestea, investitorii, precum și administratorii de fonduri trebuie să fie selectivi în comportamentul investițional.
Potrivit lui Vlad Signorelli, Brettonwoods Research LLC, investitorii ar trebui să caute țări cu un nivel mai scăzut de impozitare pe capital, alături de o politică de apreciere treptată a monedei. Ratele impozabile previzibile și aprecierea monedei este un aliat puternic în lupta împotriva inflației, un flagel în EM.
Riscurile de piață și răspunsul politic
Creșterea de la 4, 3 la 4, 5% s-ar întâmpla dacă nu există riscuri politice dezavantajate în diferite țări ale EM. Criza continuă necesită o intervenție guvernamentală adecvată - de exemplu. Prețurile cauciucului sunt cele mai mici din ultimul deceniu și sunt legate de prețurile mai mici ale energiei, de tendințele recesionare ale economiei și de creșterea ofertelor. Agro-bunurile, mărfurile industriale și energia necesită diferite niveluri de intervenție pentru a acoperi criza.
FMI consideră nevoia factorilor de decizie de a gestiona vulnerabilitățile și de a reconstrui rezistența împotriva șocurilor potențiale, în timp ce se concentrează pe creștere. Permiterea flexibilității cursului de schimb este importantă pentru a amortiza economiile în urma șocurilor externe. Acest lucru se aplică mai mult exportatorilor de mărfuri care sunt vulnerabili la variațiile cursului de schimb. Factorii de decizie, indiferent de piețe, trebuie să continue reforme structurale pentru a atenua blocajele infrastructurii, a facilita un mediu de afaceri dinamic și inovator și a consolida capitalul uman. FMI remarcă faptul că trebuie acordate profunzime piețelor de capital locale, improvizarea echilibrelor fiscale și diversificarea exporturilor în afara mărfurilor.
În creșterea economică a EM se va înregistra variații, cu China se așteaptă să crească la 7, 3%, în timp ce economiile latino-americane și caribeene ar putea contracta, deși cu un ritm mai mic comparativ cu 2018. Tendințe pozitive ar putea apărea în Europa emergentă, Africa sub-sahariană și mijlocie Prețurile mărfurilor est, deși mai scăzute, tensiunile geopolitice și conflictele interne depind de creșterea economică în aceste regiuni.
Concluzie
Piața emergentă a avut tendința de a fi o pungă mixtă care a fost în curs de decelerare a creșterii în ultimii ani, dar care se află în continuare în topul țărilor dezvoltate. Accentul va fi pus pe economia SUA, China, BRICS și evoluțiile din Zona Euro. Rezerva Federală din SUA continuă să monitorizeze activ evoluțiile economice și financiare globale și și-a menținut miercuri ratele neschimbate. Se crede că Fed va crește ratele în acest an, dar din cauza tulburărilor financiare și economice, se preconiza că va menține o politică monetară liberă.
Odată cu scăderea prețurilor petrolului la 27 dolari barilul, cel mai mic din 2003, piețele bursiere globale de la Londra la New York s-au scufundat.
În pofida tuturor economiei globale, piața emergentă pare a fi rezistentă, deși pare a fi stresată din cauza scăderii prețurilor mărfurilor, slăbirii monedelor și scăderii profitului corporativ.
Mulți experți consideră că 2009 se poate dovedi a fi mai rău decât 2010, când economia SUA a intrat într-o criză financiară în urma crizei locuințelor din 2007. Investitorul miliardar George Soros a avertizat că situația este îngrozitoare, iar China se confruntă cu o luptă de adaptare de la economia bazată pe export la una bazată pe privind consumul intern.
Creșterea ratelor Fed-ului american ar avea implicații pentru împrumutați, iar dolarul de consolidare se adaugă doar la necazurile lor. În urma ratelor de dobândă aproape zero care au existat în SUA după criza din 2010, multe companii de pe piața emergentă, bănci și guverne au luat împrumuturi în dolari. Acum, aceste datorii sunt mai scumpe pentru a rambursa dobânzile mai mari, adăugându-le mizeriilor lor.
Articole recomandate
Iată câteva articole care vă vor ajuta să obțineți mai multe detalii despre Tendințele pieței emergente, așa că treceți doar prin link.
- 10 tendințe de marketing ale mărcilor care ar trebui să domine 2019
- Tendințe emergente SEO și importanța lor în marketing (nou)
- Procesul de planificare a marketingului: 5 pași importanți
- Ce este piețele financiare?