Formula de rentă echivalentă a obligațiunilor (cuprins)
- Formula de rentabilitate echivalentă a obligațiunilor
- Calculator cu formula echivalentă a randamentului obligațiunilor
- Formula de rentabilitate echivalentă a obligațiunilor în Excel (cu șablonul Excel)
Formula de rentabilitate echivalentă a obligațiunilor
După cum știm, există doar două surse principale de strângere de fonduri într-o companie, care sunt datoriile și capitalurile proprii. Capitalul propriu este banii strânși prin emiterea de acțiuni ale companiei, care conferă dreptului de proprietate titularului acțiunilor, dar este comparativ o sursă scumpă de fonduri, deoarece proprietarii de acțiuni se așteaptă la un randament mai mare al investițiilor ca urmare a riscului suportat de aceștia fiind ultimele luate în considerare pentru acordarea de returnări odată ce toate celelalte, inclusiv deținătorii de datorii sunt plătite, ceea ce uneori nu duce la niciun randament în cazul în care compania eșuează. Dimpotrivă, datoria este o sursă mai ieftină de fonduri pentru companie, deoarece deținătorii de datorii obțin o dobândă fixă asupra banilor pe care îi împrumută și sunt mai siguri decât atunci când capitalurile sunt achitate mai întâi în cazul în care compania nu reușește. Cu toate acestea, o datorie foarte mare crește angajamentul fix al companiei, care, dacă nu este plătit la timp, poate duce la faliment, ceea ce nu este cazul Equity.
Prin urmare, fiecare companie necesită un amestec adecvat de datorii și capitaluri proprii pentru a conduce compania eficient. Acum, există diverse mijloace de creștere a datoriilor precum împrumuturile bancare, obligațiile ne convertibile, obligațiunile, obligațiunile cu cupoane zero și debiturile convertibile etc. SUA, au caracteristici diferite.
Nu toate obligațiunile / obligațiile sunt egale. Diferite obligațiuni sunt emise de o companie cu diferite contracte de închiriere, dobânzi și programe de plată pentru a răspunde cerințelor lor. Unele obligațiuni sunt plătite dobânzi trimestrial, altele semestriale și altele anuale. Chiar și pentru obligațiuni precum Zonele cu cupoane zero, dobânda este plătită direct la scadența obligațiunii.
Există, de asemenea, unele obligațiuni care sunt vândute la reducere și care nu plătesc plăți anuale. Pentru a evalua aceste obligațiuni, acestea trebuie să fie aduse la același nivel ca și alte titluri cu venituri fixe cu plată anuală prin utilizarea Formulei de rentă echivalentă a obligațiunilor. Această formulă anualizează randamentul obligațiunilor, ceea ce ajută la o comparație ușoară și la alegerea celor mai bune dintre toate pentru a investi.
Iată Formula Echivalentului de Legătură -
Unde,
- F = valoarea nominală
- P = Prețul de achiziție al obligațiunii
- d = Durata obligației / zile până la scadență
Deci, o formulă de rentă echivalentă a obligațiunilor este calculată prin împărțirea diferenței între valoarea nominală și prețul de achiziție al obligațiunii la prețul de achiziție al unei obligațiuni și apoi o înmulțiți cu 365 și se împarte cu numărul de zile la scadență. Prima parte a formulei este calcularea rentabilității investiției, iar a doua parte este utilizată pentru a anualiza randamentul.
Exemple
Să luăm un exemplu pentru a afla Randamentul echivalent al obligațiunilor pentru o companie: -
Puteți descărca acest model de formulă de rentă echivalentă de obligațiuni aici - șablonul de formulă de rentă echivalentă de obligațiuniExemplul # 1
Domnul Amar evaluează două obligațiuni pentru investitori. Obligațiunea A este de Rs. 95 (Face Value Rs. 100) timp de 3 luni, iar Obligația B este Rs. 90 (Face Value Rs. 100) timp de 6 luni. Pe care ar trebui să-l aleagă domnul Amar?
Acesta este un scenariu obișnuit de a fi confundat în alegerea obligațiunilor diferite cu preț și posesie diferită. Prin urmare, pentru a rezolva această problemă, folosim Randamentul echivalent al obligațiunilor pentru a calcula randamentul anualizat al ambelor obligațiuni și apoi pentru a compara.
Să calculăm Randamentul echivalent al obligațiunilor pentru ca ambele obligațiuni să ajungă la concluzia:
Randament echivalent al obligațiunilor = (((Valoarea nominală - prețul de achiziție) / prețul de achiziție) * (365 (sau 12) / zile (sau luni) până la scadența obligațiunii))
- Obligațiunea A = (((100-95) / 95) * (12/3))
- Obligațiunea A = (((5) / 95) * (4))
- Obligațiunea A = ((0, 052632) * (4))
- Obligațiunea A = 0, 210526 sau 21, 1%
Acum, vom afla Bonul B
- Obligația B = (((100-90) / 90) * (12/6))
- Obligația B = (((10) / 90) * (2))
- Obligație B = ((0.111111) * (2))
- Obligația B = 0, 222222 sau 22, 2%
Pe baza comparației de mai sus, așa cum am putea fi martorii, Bond B dă un randament anual mai mare, de aceea domnul Amar ar trebui să aleagă să investească în obligațiunea B.
Explicaţie
După cum s-a menționat în exemplul de mai sus, domnul Amar este confuz să aleagă între obligațiunile A și Bond B pentru a-și investi banii. Valoarea nominală a ambelor obligațiuni este aceeași, adică Rs. 100. Cu toate acestea, obligațiunea A este disponibilă la o reducere de Rs.5, în timp ce obligația B este disponibilă la Rs. 10 reducere. În ceea ce privește mandatul, contractul de obligațiune A este de 3 luni, în timp ce cel al obligațiunii B este de 6 luni, adică după data respectivă, obligațiunile se vor maturiza, iar investitorul va primi înapoi Valoarea nominală a obligațiunii, în acest caz Rs. 100. De asemenea, ați putea consulta fișa excel pentru a înțelege modul în care se calculează Randamentul echivalent al obligațiunilor în Excel.
Exemplul # 2
Piramal Capital este dispus să investească Rs. 1000 Cr în titluri de stat cu venituri fixe. Aceștia evaluează două valori mobiliare pentru investiții; prima securitate guvernamentală este o obligațiune de 180 de zile cu o valoare nominală a Rs. 100 și se vinde în prezent la Rs. 98 și securitatea guvernului secundar este o garanție guvernamentală de 240 de zile cu valoarea nominală a Rs. 100 și se vinde în prezent la Rs. 95.
Acum, pentru a concluziona ce garanție trebuie aleasă pentru investiții, Piramal Capital a utilizat Formula de rentă echivalentă a obligațiunilor și a calculat randamentul ambelor valori mobiliare, menționate mai jos:
Randament echivalent al obligațiunilor = (((Valoarea nominală - se vinde în prezent) / se vinde în prezent) * (365 / Zile))
Echivalentul obligațiunilor din randamentul primului guvern. Securitate
- Randamentul echivalent al obligațiunilor primului guvern. Securitate = (((100-98) / 98) * (365/180))
- Randamentul echivalent al obligațiunilor primului guvern. Securitate = (((2) / 98) * (2.027778))
- Randamentul echivalent al obligațiunilor primului guvern. Securitate = ((0, 020408) * (2, 027778))
- Randamentul echivalent al obligațiunilor primului guvern. Securitate = 0, 041 sau 4, 1%
Acum, trebuie să aflăm echivalentul obligațiunilor din randamentul celui de-al doilea guvern. Securitate folosind formula de mai sus
- Echivalentul obligațiunilor din randamentul celui de-al doilea guvern. Securitate = (((100-95) / 95) * (365/240))
- Echivalentul obligațiunilor din randamentul celui de-al doilea guvern. Securitate = (((5) / 95) * (1.520833))
- Echivalentul obligațiunilor din randamentul celui de-al doilea guvern. Securitate = ((0.052632) * (1.520833))
- Echivalentul obligațiunilor din randamentul celui de-al doilea guvern. Securitate = 0, 08 sau 8%
Pe baza comparației folosind rentabilitatea echivalentă a obligațiunilor, a fost clar să investim în Second Govt. Obligațiuni cu un randament anual mai mare comparativ cu First Govt. Securitate.
Exemplul # 3
Un investitor are Rs. 1 crore pe care vrea să investească în titluri cu venituri fixe. El a filtrat diverse opțiuni de investiții și a preselectat două titluri, unul este NCD din Tata Capital cu un randament anualizat de 13% și altul este un ZCB al căilor ferate indiene, care se vinde cu o reducere de 5% la Rs. 95 per unitate cu valoare nominală Rs. 100. Menținerea ZCB este de 120 de zile.
Pentru a ajunge la concluzie, Investitorul utilizează Randamentul echivalent al obligațiunilor pentru a calcula randamentul anualizat al ZCB și pentru a-l compara cu randamentul anualizat al NCD al Tata Capital.
Randament echivalent al obligațiunilor = (((Valoare nominală - Preț de achiziție) / Preț de achiziție) * (365 (sau 12) / Zile))
- Randamentul echivalent al obligațiunilor ZCB = (((100-95) / 95) * ((365/120)))
- Randamentul echivalent al obligațiunilor ZCB = (((5) / 95 * ((3.041667)))
- Randamentul echivalent al obligațiunilor ZCB = ((0.052632) * (3.041667))
- Randamentul echivalent al obligațiunilor ZCB = 0, 16 sau 16%
Un randament anualizat de ZCB este mai mare decât NCD, investitorul alege să investească Rs. 1 crore în ZCB a căilor ferate indiene.
Semnificația și utilizarea formulei de rentă echivalentă a obligațiunilor
Randamentul echivalent al obligațiunilor are o relevanță și utilizare semnificativă pentru investitorii care încearcă să investească în titluri cu venituri fixe. Cu toate acestea, această formulă este utilizată în principal pentru titluri cu venituri fixe care sunt vândute cu reducere și nu oferă plăți anuale.
Un investitor poate utiliza această formulă pentru a calcula randamentul anual al acestor obligațiuni și a o compara cu randamentele anuale ale altor opțiuni disponibile pentru a alege cel mai bun dintre toți.
Calculator cu formula echivalentă a randamentului obligațiunilor
Puteți utiliza următorul Calculator de formulă echivalentă a obligațiunilor
| Valoare nominală | |
| Prețul de achiziție al obligațiunii | |
| d | |
| Formula de rentabilitate echivalentă a obligațiunilor | |
| Formula de rentabilitate echivalentă a obligațiunilor |
|
||||||||||||
|
Formula de rentabilitate echivalentă a obligațiunilor în Excel (cu șablon excel)
Aici vom face exemplul de mai sus al Formulei echivalentului de obligațiuni în Excel. Este foarte ușor și simplu. Trebuie să furnizați cele trei intrări, adică valoarea nominală, prețul de achiziție al obligațiunii și durata obligațiunii / zilele până la scadență
În primul rând, am aflat randamentul echivalent al obligațiunilor pentru obligațiunile A
Apoi, aflăm randamentul echivalent al obligațiunilor pentru obligațiunile B
Articole recomandate
Acesta a fost un ghid pentru Formula de rentă echivalentă a obligațiunilor, aici discutăm utilizările sale împreună cu exemple practice. De asemenea, vă punem la dispoziție un calcul al rentabilității echivalentului de obligațiuni, împreună cu șablonul excel descărcabil.
- Ghid pentru formula de capital de lucru net
- Calculatorul rentabilității cu formula medie a activelor
- Formula pentru media ponderată
- Calculul formulei de primă de risc