Diferența dintre ROIC și ROCE

Două dintre cele mai frecvente, dar importante importanțe pe care se bazează investitorii în timpul evaluării companiilor sunt „Returnarea capitalului investit (ROIC)” și „Returnarea capitalului angajat (ROCE)”. ROIC și ROCE sunt raporturile importante de rentabilitate care ajută investitorul în luarea unei decizii de investiții bine informate. Rentabilitatea capitalului investit (ROIC) oferă o viziune mai granulară a rentabilității afacerii. Este o metrică care arată randamentul generat asupra capitalului care este de fapt investit în afacere. ROCE este o metrică care compară randamentul, raportat la capitalul utilizat în afacere. Acesta își propune să afle rentabilitatea relativă la capitalul care este de fapt investit în afacere.

Înainte de a săpa ceva mai adânc, să înțelegem mai întâi ce înseamnă acești termeni.

Randamentul capitalului investit (ROIC):

Formula pentru calculul ROIC este următoarea;

ROIC: Profit operațional net / Capital investit

Capitalul investit este capitalul care este utilizat în mod activ în afaceri. Prin urmare, capitalul investit este egal cu capitalul angajat mai puțin decât alte active care nu operează, cum ar fi numerar sau echivalente de numerar.

Deși ambele ROIC și ROCE folosesc profitul operațional net în numărător, este numitorul care diferențiază rezultatul. În timp ce ROCE este o măsură mai largă, deoarece consideră capitalul total utilizat în afacere, ROIC este o abordare mai directă pentru analizarea rentabilității afacerii, deoarece consideră doar capitalul folosit în sine în operațiunile de afaceri.

Luați în considerare următorul exemplu pentru a înțelege caracterul neplăcut al ambelor măsuri.

Să presupunem că există două companii, A & B, care generează ambele un EBITDA de 1 crore. Venit pentru ambele companii este de 5 crore, cu toate acestea, compania A a investit 50 de crore pentru a cumpăra locul pentru fabricarea și echipamentul necesar pentru producerea produsului, în timp ce compania B a investit doar 10 crore pentru același lucru, cumpărând echipamentul folosit și închiriere locul de fabricație.

Acum, dacă comparăm randamentul pe care ambele companii l-au generat, raportat la capitalul investit, putem forma o opinie asupra rentabilității ambelor companii.

Compania A: 1/50 = 0.02 (2%)

Compania B: 1/10 = 0.1 (10%)

Deși ambele companii A & B au generat același EBITDA de 1 crore, Compania B a fost capabilă să genereze un randament mai mare cu 10% din capitalul investit, luând o decizie inteligentă de a investi într-un loc folosit și echipamente care i-a redus costul total. .

Randamentul capitalului angajat (ROCE)

Formula pentru calcularea ROCE este următoarea;

ROCE: Profit operațional net / Capital angajat

„Profitul operațional net” se referă la profitul generat din operațiunile principale ale activității. În termeni simpli, se obține scăzând Venituri din cheltuielile de vânzare și de administrare. Termenul „Capital” se referă la capitalul provenit atât din capitaluri proprii, cât și din datorii.

Din explicația de mai sus, este evident faptul că ROCE măsoară rentabilitatea generată de capitalul investit în afacere.

Comparație față în față între ROIC și ROCE (Infografie)

Mai jos este prima diferență între ROIC și ROCE:

Diferențele cheie între ROIC și ROCE

Ambele ROIC și ROCE sunt alegeri populare pe piață; hai să discutăm unele dintre diferențele majore dintre ROIC și ROCE:

  • ROCE oferă o imagine mai largă a rentabilității oricărei afaceri, în timp ce ROIC reprezintă o imagine mai granulară a companiei de returnare generată relativ la capitalul investit.
  • ROCE include capitalul total utilizat în afacere (datorii și capitaluri proprii), în timp ce calculează rentabilitatea. Pe de altă parte, ROIC are în vedere doar capitalul utilizat în mod activ în afaceri.
  • ROCE este o măsură înainte de impozitare, în timp ce ROIC este o măsură după impozitare.
  • Când se calculează ROCE, se spune că o companie este rentabilă dacă depășește costul capitalului. Pe de altă parte, dacă ROIC este mai mare decât zero, se spune că compania este profitabilă. Un număr negativ indică faptul că compania nu este eficientă în gestionarea capitalului.

Tabelul comparativ ROIC vs ROCE

Mai jos este cea mai mare comparație între ROIC și ROCE:

Baza de comparație între ROIC și ROCE

Returnarea capitalului angajat (ROCE)

Randamentul capitalului investit (ROIC)

SensROCE este o metrică utilizată pentru a evalua rentabilitatea unei companii. ROCE încearcă să găsească rentabilitatea în raport cu capitalul total folosit în afacere.ROIC este o altă măsură populară utilizată pentru a evalua profitabilitatea oricărei companii. Acesta își propune să afle rentabilitatea relativă la capitalul care este de fapt investit în afacere.
domeniuDomeniul de aplicare al ROCE este foarte larg, deoarece consideră capitalul total utilizat în afacere (Atât datoria, cât și capitalul propriu sunt mai puțin pasive pe termen scurt).ROIC adoptă o abordare granulară pentru evaluarea rentabilității, luând în considerare doar capitalul investit în afacere.
FormulăFormula pentru calcularea ROCE este: Profitul operațional net / capitalul utilizat.Formula pentru calcularea ROIC este Profitul operațional net / Capitalul investit (Capital angajat - alte active care nu operează).
InterpretareDacă ROCE depășește costul de capital (costul de finanțare), compania se spune că își utilizează capitalul în mod eficient pentru a genera profit.Dacă ROIC este mai mare decât zero, se spune că compania este profitabilă. O valoare negativă indică faptul că compania nu și-a gestionat capitalul în mod eficient.
MăsuraROCE este o măsură înainte de impozitare.ROIC este o măsură după impozitare.

Concluzie - ROIC vs ROCE

Incertitudinea piețelor bursiere și îndrumarea înșelătoare a companiilor expun investitorii la un risc mai mare de pierdere. Prin urmare, este în interesul corect al investitorilor să evalueze situațiile financiare ale întreprinderii înainte de a lua decizia de investiție.

Sănătatea financiară a companiei nu poate fi evaluată perfect luând în considerare numerele izolate. Prin urmare, raporturile de rentabilitate servesc ca un instrument eficient pentru a evalua situațiile financiare relativ. Ambele ROIC și ROCE dau rezultatul calculând profitul operațional raportat la cât de mult a investit compania. Acest lucru face mai ușor pentru investitori să își formeze o opinie cu privire la gestionarea și rentabilitatea afacerii. De asemenea, investitorii pot compara aceste raporturi cu cele ale altor companii, astfel încât această decizie să poată fi luată mai eficient. Dacă ROIC-ul companiei vs ROCE a înregistrat o creștere constantă, aceasta indică că capitalul afacerii este investit corect.

Articole recomandate

Acesta a fost un ghid pentru diferența maximă dintre ROIC și ROCE. Aici vom discuta, de asemenea, despre diferențele cheie ROIC vs ROCE cu infografie și tabelul de comparație. De asemenea, puteți arunca o privire asupra articolelor următoare pentru a afla mai multe

  1. Creștere economică vs Dezvoltare economică
  2. Capex vs Opex - Top 7 diferențe
  3. Contabilitate și management financiar
  4. Franchising vs Licencing - Top 5 Comparație