Introducere în securitatea menținută la maturitate
Titlurile păstrate până la scadență (HTM) sunt cele care sunt achiziționate și deținute până la scadența instrumentului. Cea mai comună formă de HTM este legată deoarece au o scadență. Cea mai comună formă a acestor titluri constă în obligațiuni, iar acest articol va pune accentul pe obligațiuni. Acțiunile / acțiunile comune nu sunt luate în considerare în această categorie, întrucât nu au scadența și pot fi păstrate până la viața companiei care a emis acțiunile. Titlurile păstrate până la scadență sunt raportate ca active circulante cu scadența de un an sau mai puțin. Dacă scadența are o durată mai lungă, acestea sunt raportate ca active pe termen lung și sunt afișate în bilanț la costurile amortizate (costul de achiziție și orice costuri suplimentare până în prezent). În contrast, investițiile care sunt ținute pentru comerț sau sunt disponibile pentru vânzare sunt listate la valoarea justă. Multe instituții financiare consacrate au diversificat o parte din portofoliile lor în sectorul HTM, în special după punerea în aplicare a Basel III.
Argumente pro şi contra:
Sunt mai mulți factori și obiective de investiții care depind de funcționalitatea acestor titluri, care evidențiază, de asemenea, beneficiile și dezavantajele acestora.
Pro-uri
- Astfel de valori mobiliare sunt considerate investiții relativ „sigure”, cu riscuri minime sau fără riscuri. Un exemplu poate fi obligațiunile guvernamentale care oferă mai puține rentabilități, dar indică o rentabilitate garantată și, de asemenea, siguranța investițiilor făcute în funcție de situația economică a țării.
- Titlurile păstrate până la scadență au o rentabilitate relativ previzibilă și predeterminată, care este blocată la momentul achiziției. Acest lucru îi face rezistenți împotriva fluctuațiilor de pe piață.
- Investitorii pot lua în considerare planurile financiare pe termen lung pe baza acestor valori mobiliare deținute până la scadență, deoarece cumpărătorul are detalii precise despre cât de multă rentabilitate va extrage și în ce moment.
- Reclasificarea valorilor mobiliare într-un portofoliu către Held to Maturity poate oferi raporturi stabile cu rentabilitatea generală.
Contra
- Aceste valori mobiliare nu sunt o opțiune fezabilă pentru investitorii care necesită oportunități de lichidare pe termen scurt.
- Nu este recomandabil pentru comercianții activi sau cei care preferă să încaseze investițiile în funcție de comoditatea lor.
- Având în vedere că nivelul de rentabilitate este fixat și prestabilit, nu există nicio probabilitate de rentabilități substanțial ridicate dacă piața trece printr-o fază viitoare.
Exemple de securitate la maturitate
Să presupunem că, la 1 ianuarie 2014, XYZ Ltd. a achiziționat 1 milion de obligațiuni în valoare de 100 USD de la KL Ltd., purtând cupoane anuale la 7% cu o scadență de 20 de ani pentru 93, 57 milioane de dolari. Aceste obligațiuni au o rată de dobândă efectivă @ 8%.
XYZ Ltd. are intenția de a deține aceste obligațiuni până la scadență, astfel încât acestea să fie clasificate drept păstrate până la scadență (HTM), iar achiziția să fie înregistrată după cum urmează:
| Investiții în obligațiuni de KL. Ltd |
100 de milioane | |
| Bani lichizi | 93, 57 milioane | |
| Reducere pentru obligațiuni | 6, 43 milioane |
Aceste obligațiuni vor fi raportate la bilanț la 93, 57 milioane dolari (valoarea nominală de 100 milioane USD mai mică cu 6, 43 milioane USD reducere la obligațiuni)
Pentru anul încheiat la 31 decembrie 2014, venitul din dobânzi la obligațiuni ar fi egal cu produsul contabilității obligațiunilor și al ratelor dobânzii efective, care = 7, 49 milioane USD (93, 57 miliarde USD * 8%)
Dobânda de primit pentru perioada de timp = 7 miliarde de dolari (rata cuponului contractual de 7% aplicabilă la valoarea nominală a obligațiunilor în valoare de 100 miliarde USD). Diferența dintre dobânzile de primit și venitul din dobânzi este amortizarea reducerii, iar venitul din dobânzi se realizează astfel:
| Dobânzi de primit | 7 milioane | |
| Reducere pentru obligațiuni | 0, 49 milioane | |
| Veniturile din dobânzi | 7, 49 milioane |
La 31 decembrie 2014, obligațiunile vor fi afișate la 94, 06 miliarde USD (93, 57 mm USD plus 0, 49 miliarde USD). Reducerea obligațiunilor recunoscute la achiziția obligațiunilor va expira pe durata de viață a obligațiunilor, adică 20 de ani în acest caz.
Pe scurt, diferitele tratamente contabile pentru diferite valori mobiliare sunt:
| Clasa de valori mobiliare | Tipuri de valori mobiliare | Dezvăluire în bilanț | Tratamentul modificărilor temporare ale valorii |
| Păstrat la maturitate (HTM) | datorie | Cost amortizat | Nerecunoscut |
| Disponibil pentru vânzare (AFS) | Datorii și capitaluri proprii | Valoarea Justa a Pieței (FMV) | Raportat în capitalul acționarilor |
| Comercial | Datorii și capitaluri proprii | Valoarea Justa a Pieței (FMV) | Raportat la situația veniturilor |
| Metoda de echitate | echitate | Costul istoric ajustat pentru modificările activelor nete ale investitorului. | Nerecunoscut |
Motivul diferitelor tratamente contabile reflectă diferitele scopuri pentru care sunt deținute valori mobiliare. Nici titlurile din metoda capitalurilor proprii și nici titlurile deținute până la scadență nu sunt deținute pentru a fi vândute, ceea ce face ca modificările la valoarea justă să fie mai puțin relevante.
Titlurile de tranzacționare și titlurile disponibile pentru vânzare sunt destinate a fi vândute dacă prețul lor crește suficient de mare, ceea ce face ca FMV să fie foarte important pentru utilizatorii situațiilor financiare. Cu toate acestea, titlurile disponibile pentru vânzare nu sunt așteptate să fie vândute în perioada contabilă curentă, ceea ce face ca, în consecință, câștigurile sau pierderile nerealizate raportate prin intermediul altor venituri complete cumulate (AOCI) înregistrate în secțiunea de capitaluri proprii ale acționarilor din bilanț în loc să deviați în câștigul câștigurilor din contul de profit.
Exemple de securitate menținute la concluzii
Trebuie observat că, deși titlurile Held to Scadure oferă beneficii contabile multiple instituțiilor financiare, reduce substanțial lichiditatea din portofoliul de obligațiuni. O vânzare ulterioară a obligațiunii este exclusă, cu excepția cazului în care alte emisiuni similare sunt, de asemenea, returnate de la HTM la AFS. În mod regulat, vânzarea acestor titluri poate ridica îngrijorarea contabililor și examinatorilor externi.
Băncile și administratorii de portofoliu ar trebui să ia în considerare opțiunile titlurilor deținute până la scadență, întrucât oferă randamente garantate și riscuri limitate. Înainte de a evalua impactul asupra portofoliului, trebuie să se acorde sfaturi financiare. Acest lucru necesită o privire holistică asupra bilanțului și o înțelegere a nevoilor viitoare de lichiditate. Strategiile specifice vor varia, de asemenea, în funcție de specificațiile portofoliului, dar, de obicei, instituțiile urmăresc reclasificarea titlurilor și a deținerilor mai puțin lichide care sunt sensibile la o creștere a ratei dobânzii. Este recomandabil să aveți un amestec de titluri AFS și HTM într-un portofoliu, ceea ce îl face relativ robust în diferite situații.
Articole recomandate
Acesta a fost un ghid pentru exemplele de securitate menținute la maturitate. Aici am discutat despre conceptul de exemple de securitate păstrate până la maturitate și pro și contra. De asemenea, puteți consulta următoarele articole:
- Interes simplu și dobândă compusă
- Comparație între bani grei și bani moale
- Diferențe de top între cifra de afaceri și profit
- Audit intern Vs audit extern