Ce este rentabilitatea capitalului propriu?
Termenul „Return on Equity” sau ROE se referă la metrica de rentabilitate care ajută la evaluarea capacității unei companii de a genera profituri prin folosirea investițiilor realizate de acționarii companiei. Cu alte cuvinte, ROE indică profitul în dolari generat de fiecare dolar din capitalurile proprii ale acționarilor. Mai mult, ROE poate fi văzută ca amalgamarea a două situații financiare - venitul net și dividendul plătit acționarilor preferați din situația de venit și capitalurile proprii ale bilanțului.
ROE poate fi utilizat ca punct de reper al industriei și o companie cu un ROE relativ mai mare decât colegii săi din industrie poate fi considerată a avea un avantaj competitiv. În plus, ROE poate oferi informații despre managementul financiar al companiei sau despre capacitatea acesteia de a-și dezvolta afacerile prin folosirea capitalurilor proprii.
Formulă
Formula de rentabilitate a capitalului propriu poate fi obținută prin împărțirea diferenței între venitul net și dividendul plătit acțiunilor preferențiale la valoarea medie a capitalului propriu. Valoarea ROE este exprimată în procente. Matematic, este reprezentat ca,
Return on Equity = (Net Income – Preferred Dividend) / Average Shareholder's Equity
Exemple de rentabilitate a capitalului propriu (cu șablonul Excel)
Să luăm un exemplu pentru a înțelege calcularea rentabilității capitalului propriu într-o manieră mai bună.
Puteți descărca acest șablon Return on Equity Excel - Return to the Equity Template ExcelExemplul # 1
Să luăm exemplul unei companii și să explicăm cum se calculează randamentul capitalurilor proprii (ROE). Pe parcursul anului 2018, compania a înregistrat venituri nete de 25 milioane dolari, din care 2, 5 milioane USD au fost plătiți acționarilor preferați sub formă de dividende. În plus, compania a infuzat capitaluri proprii de 15, 0 milioane dolari la jumătatea anului pentru a ajunge la un capital total de 75, 0 milioane dolari. Calculați ROE-ul companiei pe baza informațiilor date.
Soluţie:
Valoarea capitalurilor proprii la începutul anului se calculează folosind formula de mai jos
Capitaluri proprii la începutul anului = capitaluri proprii la sfârșitul anului - capitaluri proprii infuzate - (venit net - dividend preferat)
- Capitaluri proprii la începutul anului = 75, 00 milioane USD - 15, 00 milioane USD - (25, 00 milioane USD - 2, 50 milioane USD)
- Capitaluri proprii la începutul anului = 37, 50 milioane USD
Capitalul mediu al acționarului este calculat folosind formula de mai jos
Valoarea medie a acționarului = (capitaluri proprii la începutul anului + capitaluri proprii la sfârșitul anului) / 2
- Capitaluri proprii ale acționarului mediu = (37, 50 milioane USD + 75, 00 milioane USD) / 2
- Capitaluri proprii ale acționarului mediu = 56, 25 milioane USD
Randamentul capitalurilor proprii (ROE) este calculat folosind formula de mai jos
ROE = (venit net - dividend preferat) / capitaluri proprii ale acționarului mediu
- Returnarea capitalurilor proprii (ROE) = (25, 00 milioane USD - 2, 50 milioane USD) / 56, 25 milioane USD
- Randamentul capitalurilor proprii (ROE) = 40, 0%
Prin urmare, compania a generat profit pe un ROE de 40, 0% în cursul anului 2018.
Exemplul # 2
Să luăm exemplul Apple Inc. pentru a ilustra calculul ROE. Conform raportului anual, compania a generat un venit net de 59, 53 miliarde USD în 2018. Mai mult, valoarea capitalului propriu al acționarilor la începutul și la sfârșitul perioadei a fost de 134, 05 miliarde USD și 107, 15 miliarde USD. Calculați ROE-ul Apple Inc. pe baza informațiilor date.
Soluţie:
Capitalul mediu al acționarului este calculat folosind formula de mai jos
Valoarea medie a acționarului = (capitaluri proprii la începutul anului + capitaluri proprii la sfârșitul anului) / 2
- Capitalul mediu al acționarului = (134, 05 miliarde USD + 107, 15 miliarde USD) / 2
- Capitaluri proprii ale acționarului mediu = 120, 60 miliarde USD
Randamentul capitalurilor proprii (ROE) este calculat folosind formula de mai jos
ROE = (venit net - dividend preferat) / capitaluri proprii ale acționarului mediu
- Randamentul capitalurilor proprii (ROE) = (59, 53 miliarde USD - 0) / 120, 60 miliarde dolari
- Randamentul capitalurilor proprii (ROE) = 49, 36%
Prin urmare, ROE Apple Inc. a fost de 49, 36% pentru anul 2018.
Link sursă: bilanț Apple Inc.
Exemplul # 3
Să luăm exemplul Walmart Inc. pentru a ilustra calculul ROE. În cursul anului 2018, compania a realizat un venit net de 10, 52 miliarde de dolari. Anul a început cu capitalurile proprii ale acționarilor de 80, 54 miliarde dolari, în timp ce s-a încheiat cu 80, 82 miliarde dolari. Calculați ROE-ul Walmart Inc. pe baza informațiilor date.
Soluţie:
Capitalul mediu al acționarului este calculat folosind formula de mai jos
Valoarea medie a acționarului = (capitaluri proprii la începutul anului + capitaluri proprii la sfârșitul anului) / 2
- Capitaluri proprii ale acționarului mediu = (80, 54 miliarde USD + 80, 82 miliarde USD) / 2
- Capitaluri proprii ale acționarului mediu = 80, 68 miliarde USD
Randamentul capitalurilor proprii (ROE) este calculat folosind formula de mai jos
ROE = (venit net - dividend preferat) / capitaluri proprii ale acționarului mediu
- Randamentul capitalurilor proprii (ROE) = (10, 52 miliarde USD - 0) / 80, 68 miliarde dolari
- Randamentul capitalurilor proprii (ROE) = 13, 04%
Prin urmare, ROE Walmart Inc. a fost de 13, 04% pentru anul 2018.
Link sursă: Walmart Inc. bilanț
Avantajele rentabilității capitalului propriu (ROE)
Unele dintre avantajele majore ale rentabilității capitalului propriu sunt:
- Prezintă categoric randamentul procentual câștigat de acționarii de capitaluri proprii.
- Ajută investitorii în compararea performanței diferitelor investiții în acțiuni și astfel influențează strategia de investiții viitoare.
Limitări ale rentabilității capitalului propriu (ROE)
Unele dintre limitările majore ale randamentului capitalurilor proprii sunt:
- Poate fi înșelător în cazul noilor companii în care cerința de capital este ridicată în primele zile, rezultând un ROE mai mic.
- ROE poate fi manipulat folosind diverse măsuri de contabilitate precum creșterea duratei de proiect, scăderea ratei deprecieri etc.
Concluzie
Așadar, ROE este una dintre principalele valori de rentabilitate utilizate de investitorii de acțiuni, deoarece captează calitatea investiției validate prin cifre reale. Cu toate acestea, este important ca, în calitate de investitor, să poți citi între liniile de elemente financiare, astfel încât acestea să nu ajungă să fie înșelate de ROE în sine.
Articole recomandate
Acesta este un ghid pentru Returnarea capitalurilor proprii. Aici vom discuta despre modul de calculare a rentabilității (ROE) împreună cu exemple practice. Oferim, de asemenea, un șablon excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -
- Randamentul total al activelor
- Acțiuni de capitaluri proprii față de acțiuni de preferință
- Exemple de capitaluri proprii
- Rata de capitaluri proprii