Ce este marja EBITDA?
Acronimul „EBITDA” reprezintă un venit înainte de dobândă, impozit și amortizare și amortizare. Așa cum sugerează același lucru, marja EBITDA se referă la metrica rentabilității care ajută la evaluarea eficienței operaționale sau a profitului operațional generat de fiecare dolar al veniturilor. Cu alte cuvinte, câștigul înaintea dobânzii, impozitului și a marjei de amortizare și amortizare determină rentabilitatea unei companii după alocarea tuturor costurilor directe și indirecte care sunt asociate procesului de producție (cunoscute sub numele de cheltuieli de exploatare care includ costul materiei prime, costul forței de muncă, cheltuieli de vânzare etc.).
Venitul înainte de dobândă, impozit și marja de depreciere și amortizare este un bun indicator al performanței operaționale a unei entități atunci când este urmărit pe o perioadă de timp. O tendință în creștere a câștigului înainte de dobândă, impozit și marjă de amortizare și amortizare indică îmbunătățirea eficienței operaționale. În plus, marja EBITDA se poate îmbunătăți, de asemenea, cu o creștere a scării operațiunilor în cazul companiilor cu un efect de exploatare ridicat (mix mai mare de componente cost cost fix în structura costurilor).
Formulă
Formula pentru (câștiguri înainte de dobândă, impozit și amortizare și amortizare) poate fi obținută prin adăugarea înapoi a cheltuielilor cu dobânzile, a impozitelor plătite și a amortizării și a amortizării la venitul net al companiei, apoi împărțirea rezultatului la vânzările totale și apoi expres în termeni de procent. Matematic, este reprezentat ca,
EBITDA Margin = EBITDA / Total Sales * 100
sau,
EBITDA Margin = (Net Income + Interest + Tax + Depreciation & Amortization) / Total Sales * 100
Exemple de marjă EBITDA (cu șablonul Excel)
Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul marjei EBITDA într-o manieră mai bună.
Puteți descărca acest șablon EBITDA Marja Excel aici - Modelul EBITDA Excel MargeExemplul # 1
Să luăm exemplul unei companii care este producător de băuturi răcoritoare în orașul Lumberton, Carolina de Nord (SUA). Conform ultimului raport anual pentru anul 2018, compania a înregistrat un venit net de 3, 0 milioane de dolari pentru o vânzare totală de 25, 0 milioane de dolari. Mai mult, a suportat o cheltuială a dobânzii de 1, 5 milioane USD și a amortizat și amortizat 2, 0 milioane USD. Compania a plătit 0, 5 milioane USD în impozite pe parcursul anului. Calculați marja EBITDA a companiei pe parcursul anului.
Soluţie:
EBITDA este calculat folosind formula prezentată mai jos
EBITDA = Venit net + dobânzi + impozit + amortizare și amortizare
- = 3, 0 milioane USD + 1, 5 milioane USD + 0, 5 milioane USD + 2, 0 milioane USD
- = 7, 0 milioane USD
Marja EBITDA este calculată folosind formula de mai jos
Marja EBITDA = EBITDA / Vânzări totale * 100
- = 7, 0 milioane USD / 25, 0 milioane USD * 100
- = 28, 0%
Prin urmare, marja EBITDA a companiei a fost de 28, 0% în cursul anului.
Exemplul # 2
Să luăm exemplul Samsung pentru a ilustra calculul marjei EBITDA pe baza raportului său anual recent. Conform declarației de venit, compania a obținut venituri totale de 221, 57 miliarde dolari, generând un venit net de 40, 31 miliarde USD. În aceeași perioadă, a suportat cheltuieli financiare de 7, 82 miliarde dolari, amortizare și amortizare de 22, 87 miliarde dolari și cheltuieli cu impozitul pe venit de 15, 28 miliarde dolari. Calculați marja Samsung (câștiguri înainte de dobândă, impozit și amortizare și amortizare) în cursul anului pe baza informațiilor date.
Soluţie:
EBITDA este calculat folosind formula prezentată mai jos
EBITDA = Venitul net + Cheltuiala financiară + Cheltuiala cu impozitul pe venit + Amortizarea și amortizarea
- = 40, 31 miliarde USD + 7, 82 miliarde USD + 15, 28 miliarde USD + 22, 87 miliarde dolari
- = 86, 28 miliarde USD
Marja EBITDA este calculată folosind formula de mai jos
Marja EBITDA = EBITDA / Venituri * 100
- = 86, 28 miliarde USD / 221, 57 miliarde USD * 100
- = 38, 94%
Prin urmare, Samsung a gestionat o marjă EBITDA de 38, 94% în cursul anului.
Link sursă: bilanț Samsung
Exemplul # 3
Să luăm exemplul Walmart Inc. pentru a ilustra în continuare conceptul de marjă (câștiguri înainte de dobândă, impozit și amortizare și amortizare). Conform raportului anual pentru anul 2018, compania a obținut venituri totale de 500, 34 miliarde USD, cu cheltuieli de dobândă corespunzătoare de 2, 33 miliarde dolari, amortizare și amortizare de 10, 53 miliarde dolari și provizioane pentru impozite pe venit de 4, 60 miliarde dolari. Dacă venitul net generat în cursul anului este de 10, 52 miliarde USD, calculați marja EBITDA a Walmart Inc. pentru anul respectiv.
Soluţie:
EBITDA este calculat folosind formula prezentată mai jos
EBITDA = Venit net + Cheltuieli din dobânzi + Provision pentru impozite pe venit + Amortizare și amortizare
- = 10, 52 miliarde USD + 2, 33 miliarde USD + 10, 53 miliarde USD + 4, 60 miliarde USD
- = 27, 98 miliarde USD
Marja EBITDA este calculată folosind formula de mai jos
Marja EBITDA = EBITDA / Venituri * 100
- = 27, 98 miliarde USD / 500, 34 miliarde USD * 100
- = 5, 59%
Prin urmare, marja EBITDA a Walmart Inc. a rămas la 5, 59% în cursul anului 2018.
Link sursă: Walmart Inc. bilanț
Avantajele marjei EBITDA
Unele dintre avantajele sunt următoarele:
- Captează eficiența operațională generală a unei companii.
- Este un indicator de tendință de performanță bun în perioadele de timp.
- Este foarte util să comparăm eficiența operațională între semeni.
Limitări ale marjei EBITDA
Unele dintre limitări sunt următoarele:
- Acesta exclude impactul datoriei și, astfel, companiile cu datorii ridicate sunt mai bune pentru a prezenta marjă (câștiguri înainte de dobândă, impozit și amortizare și amortizare).
- nu este reglementat de GAAP, companiile sunt capabile să-și manipuleze calculul.
Concluzie
Astfel, se poate concluziona că marja (câștigurile înaintea dobânzii, impozit și amortizare și amortizare) este una dintre cele mai semnificative măsuri ale performanței operaționale a unei companii. Cu toate acestea, trebuie să cunoaștem că, în analiza de la egalitate, marja EBITDA ar trebui să fie comparată cu entitățile din aceeași industrie și la scară similară, altfel nu ar oferi nicio informație semnificativă.
Articole recomandate
Acesta este un ghid pentru marja EBITDA. Aici vom discuta despre cum poate fi calculată folosind o formulă împreună cu Avantajele și limitările Marjei EBITDA și un șablon excel descărcabil. Puteți parcurge și alte articole sugerate pentru a afla mai multe -
- Bazele finanțelor personale
- Teste de modelare financiară
- Analist de capitaluri private
- Valoarea terminalului DCF