Formula Beta Levered (Cuprins)
- Formulă
- Exemple
- Calculator
Ce este Levera Beta Formula?
Termenul „beta levert” se referă la riscul sistematic al unei acțiuni a companiei care este utilizat în principal în calculul ratei de rentabilitate preconizate folosind modelul de preț al activelor de capital (CAPM). Cu alte cuvinte, beta-ul scăzut ia în considerare impactul nivelului datoriei companiei în comparație cu capitalul propriu asupra expunerii sale sistematice la risc. Beta leversă este cunoscută și sub denumirea de beta de capitaluri proprii. Formula pentru beta-ul scăpat poate fi obținută prin înmulțirea beta-ului dezvăluit (aka beta-ul activ) cu un factor de 1 plus produsul raportului datorie-capitaluri al companiei și (1 - rata impozitului). Matematic, este reprezentat ca,
Levered Beta = Unlevered Beta * (1 + (1 – Tax Rate) * (Debt / Equity))
Exemple de formulă beta închisă (cu șablon Excel)
Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul Levé Beta într-o manieră mai bună.
Puteți descărca acest șablon Formula Beta Levered aici - Modelul Excel Leula Beta Formula ExcelFormula beta închisă - Exemplul # 1
Să luăm exemplul unei companii numite JKL Inc. pentru a ilustra calculul beta-ului scăzut. Este o companie publicată pe listă și conform informațiilor disponibile, beta-ul său dezlănțuit de 0, 9, în timp ce datoria totală și capitalizarea sa de piață au fost de 120 milioane USD, respectiv 380 milioane dolari la 31 decembrie 2018. Calculați beta-ul pierdut al companiei dacă atunci impozitul aplicabil rata este de 27%.
Soluţie:
Beta clătită este calculată folosind formula prezentată mai jos
Beta clătită = Beta dezvăluită * (1 + (1 - Cota impozitului) * (Datorii / capitaluri proprii))
- Beta îndepărtată = 0, 9 * ((1 + (1 - 27%) * (120 milioane USD / 380 milioane USD))
- Beta scăldată = 1, 18
Prin urmare, versiunea beta descărcată a JKL Inc. s-a situat la 1, 18x la 31, 2 018 decembrie.
Formula beta bătută - Exemplul # 2
Haideți să luăm exemplul Apple Inc. pentru a demonstra modul în care este calculată beta pârghiată pentru companiile din viața reală. Conform informațiilor disponibile la una din baza de date a pieței bursiere, beta-ul dezlănțuit de 1 an din stocul companiei este de 1, 08. Pe de altă parte, compania a raportat datorii la termen curente și datorii ne-curente de 8, 78 miliarde USD, respectiv 93, 74 miliarde USD la 29 septembrie 2018. Capitalizarea de piață curentă este de 1.084, 42 miliarde USD. Calculați beta-ul pervers pentru Apple Inc., având în vedere că rata sa efectivă de impozitare pentru 2018 a fost de 24, 5%.
Soluţie:
Datoria se calculează folosind formula prezentată mai jos
Datorii = Datorii pe termen curent + Datorii pe termen scurt
- Datorii = 8, 78 miliarde USD + 93, 74 miliarde USD
- Datorii = 102, 52 miliarde de dolari
Beta clătită este calculată folosind formula prezentată mai jos
Beta clătită = Beta dezvăluită * (1 + (1 - Cota impozitului) * (Datorii / capitaluri proprii))
- Beta îndepărtată = 1, 08 * ((1 + (1 - 24, 5%) * (102, 52 miliarde USD / 1.084, 42 miliarde USD))
- Beta scăpată = 1, 16
Având în vedere informațiile de mai sus, versiunea beta descărcată a Apple Inc. pentru anul 2018 a fost calculată ca 1, 16x.
Link sursă: bilanț Apple Inc.
Formula beta bătută - Exemplul # 3
Să luăm acum exemplul Samsung Electronics Co. Ltd. și să folosim cifrele raportului său anual pentru a calcula versiunea beta. Conform informațiilor disponibile pe piață, beta-ul dezvăluit de un an al stocului companiei este de 1, 89. Pe parcursul anului 2018, compania a raportat împrumuturi pe termen lung, porțiunea curentă a datoriilor pe termen lung și a împrumuturilor pe termen scurt s-a situat la 0, 08 miliarde dolari, 0, 03 miliarde dolari și, respectiv, 12, 35 miliarde dolari ca în bilanț. Calculați versiunea beta descărcată a Samsung Electronics Co. Ltd dacă capitalizarea de piață curentă este de 259, 81 miliarde USD, în timp ce rata aplicabilă a impozitului corporativ în Coreea de Sud este de 25%.
Soluţie:
Datoria se calculează folosind formula prezentată mai jos
Datorii = Împrumuturi pe termen lung + Porțiunea curentă a pasivelor pe termen lung + Împrumuturi pe termen scurt
- Datorii = 0, 08 miliarde USD + 0, 03 miliarde USD + 12, 35 miliarde dolari
- Datorii = 12, 46 miliarde de dolari
Beta clătită este calculată folosind formula prezentată mai jos
Beta inființată = Beta Levert * (1 + (1 - Cota de impozitare) * (Datorii / capitaluri proprii))
- Beta îndepărtată = 1, 89 * ((1 + (1 - 25%) * (12, 46 miliarde USD / 259, 81 miliarde USD))
- Beta scăldată = 1, 96
Prin urmare, o versiune beta descărcată a Samsung Electronics Co. Ltd. pentru anul 2018 s-a situat la 2.55x.
Link sursă: bilanț Samsung
Explicaţie
Formula pentru versiunea beta poate fi calculată folosind următorii pași:
Pasul 1: În primul rând, descoperiți beta-ul sau elementul beta dezvăluit al companiei. Beta dezvăluită a companiilor listate este disponibilă în multe baze de date ale piețelor bursiere.
Pasul 2: Apoi, determinați valoarea datoriei companiei din bilanțul său.
Pasul 3: Apoi, determinați valoarea capitalului companiei, care este capturată din capitalizarea sa de piață. Poate fi calculat, de asemenea, ca prețul de tranzacționare al acțiunilor ori de numărul de acțiuni plutite gratuit pe piață.
Pasul 4: În continuare, calculați avantajul companiei prin împărțirea datoriei (pasul 2) la capitalul propriu (pasul 3).
Ratia datoriei / capitalurilor proprii = Datorii / capitaluri proprii
Pasul 5: Apoi, determinați cota de impozit efectivă a companiei subiect, care poate fi preluată din declarația de venit sau poate fi utilizată din taxa aplicabilă a impozitului pe profit.
Pasul 6: În sfârșit, formula pentru beta-ul scăpat poate fi derivată prin înmulțirea beta-ului liber (pasul 1) cu un factor de 1 plus produsul raportului datorie-echitate (pasul 4) și (1 - rata impozitului) (pas 5) după cum se arată mai jos.
Beta clătită = Beta dezvăluită * (1 + (1 - Cota impozitului) * (Datorii / capitaluri proprii))
Relevanța și utilizarea formulei beta abandonate
Conceptul de beta scăzut este important, deoarece este unul dintre indicatorii de întârziere majori folosiți pentru a evalua gradul de volatilitate atestat în prețul acțiunilor companiei subiect față de indicele bursei.
De obicei, o valoare beta pierdută de 1 înseamnă că riscul stocului este egal cu riscul de piață, în timp ce o valoare beta de 1 înseamnă că stocul este mai riscant decât riscul de piață.
Calculator de formule Beta cu pârghie
Puteți utiliza următorul calculator de formule Beta Levered
| Beta dezvăluită | |
| Cota de impozitare | |
| datorie | |
| echitate | |
| Beta leversată | |
| Beta pătrunzată = | Beta dezvăluită * (1 + (1 -Tax Rate) * (Datorii / capitaluri proprii)) | |
| 0 * (1 + (1 -0) * (0/0)) = | 0 |
Articole recomandate
Acesta este un ghid pentru Formula Beta Levered. Aici vom discuta despre cum să calculăm formula Beta Levered, împreună cu exemple practice. Oferim, de asemenea, un calculator Levera Beta cu un șablon excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -
- Formula costului produsului
- Cum se calculează costul produsului
- Exemplu de flux de numerar net
- Calculul formulei beta