Costul formulei de capital (cuprins)

  • Costul formulei de capital
  • Exemple de formule de costuri de capital (cu șablon Excel)
  • Costul calculatorului de formulă de capital

Costul formulei de capital

Costul capitalului este costul sau fondul necesar pentru construirea unui proiect precum construirea unei fabrici, mall-uri etc. Costul capitalului este o combinație între costul datoriei și costul capitalului propriu. În ceea ce privește finalizarea proiectului, sunt necesare fonduri care pot fi aranjate fie pentru a lua împrumuturi care sunt datorii, fie prin capital propriu care plătește bani în sine. Multe companii utilizează atât datoria cât și capitalurile proprii pentru acea medie ponderată a întregului capital care este cunoscut sub numele de (WACC) Costul mediu ponderal al capitalului. De asemenea, este un cost de oportunitate al investiției, ceea ce înseamnă că, dacă a fost investită aceeași sumă în alte investiții, rata de rentabilitate pe care s-ar putea să o câștige este costul de capital.

Formula simplă a costului capitalului este, reprezintă suma costului datoriei și a costului capitalului propriu. Formula pentru costul capitalului poate fi scrisă ca: -

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Exemple de formule de costuri de capital (cu șablon Excel)

Să luăm un exemplu pentru a înțelege formula costului capitalului într-o manieră mai bună.

Puteți descărca acest șablon Formula de capital Formula de capital aici - Costul modelului Excel Formula de capital

Costul formulei de capital - Exemplul # 1

Să presupunem că o companie a demarat un proiect de construcție de mall-uri pentru că a luat un împrumut de 1.000.000 USD de la bancă, costul capitalului propriu fiind de 500.000 USD. Acum, trebuie să calculăm costul capitalului pentru proiect.

Costul capitalului este calculat folosind formula de mai jos,

Costul capitalului = costul datoriei + costul capitalului propriu

  • Costul capitalului = 1.000.000 USD + 500.000 USD
  • Costul capitalului = 1.500.000 USD

Deci, costul capitalului pentru proiect este de 1.500.000 USD .

Pe scurt, formula de cost a capitalului este suma costului datoriei, costul stocurilor preferate și costul acțiunilor comune.

Costul capitalului = costul datoriei + costul stocului preferat + costul capitalului propriu

Unde,

  • Costul datoriei: Costul datoriei este rata dobânzii efective pe care compania o plătește pentru datoriile curente față de creditor și deținătorii de datorii.

Costul datoriei = Cheltuieli de dobândă (1- Cota impozitului)

  • Costul acțiunilor preferate : Costul acțiunilor preferate este rata de rentabilitate cerută de investitor.

Costul stocurilor preferate (k p ) = Dividendul (D o ) / Prețul de piață curent (P 0 )

  • Costul capitalului propriu: Costul capitalului propriu este rata de rentabilitate a unui investitor necesar pentru investirea capitalului propriu în afaceri. Există mai multe tipuri de costuri de capital și model pentru a le calcula, după cum urmează: -

Model de preț pentru activele de capital

Este luat în considerare riscul și formula pentru aceiași: -

R i = R f + β * (R m - R f )

Unde,

  • R i - randamentul preconizat al activului.
  • R f - Rata de rentabilitate fără riscuri.
  • R m - randamentul preconizat al pieței.
  • β - Măsurarea riscului.

Dacă

  • β <1, Activul este mai puțin volatil.
  • β = 1, Volatilitatea activelor este aceeași rată ca și piața.
  • Β> 1, Activele sunt mai volatile.

Modelul de capitalizare a dividendelor

Este aplicabil ca plata dividendului să presupună, de asemenea, că dividendul va crește într-un ritm constant.

R e = D 1 / P 0 + g

Unde,

  • D 1 - Dividende / Acțiune anul viitor
  • P 0 - Prețul acțiunii curente
  • g - Rata de creștere a dividendelor
  • R e - Costul capitalului propriu

După cum știm,

Costul capitalului = costul datoriei + costul stocului preferat + costul stocurilor comune

Costul capitalului = Cheltuieli de dobândă (1- Cota impozitului) + D 0 / P 0 + R f + β * (R m - R f )

Sau

Costul capitalului = Cheltuieli de dobândă (1- Cota impozitului) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Costul mediu ponderal al capitalului = w d r d + w p r p + w e r e

Unde,

  • w d - Proporția de datorii în structura capitalului.
  • w p - Proporția stocurilor preferate în structura capitalului.
  • w e - Proporția de acțiuni comune în structura capitalului.
  • r d - Costul datoriei.
  • r p - Costul stocului preferat.
  • r e - Costul capitalului propriu.

Acum, să vedem un exemplu bazat pe această formulă.

Costul formulei de capital - Exemplul # 2

Să presupunem că o companie dorește să strângă capital de 100.000 USD pentru a-și extinde activitatea pentru acea companie emitând 8.000 de acțiuni cu o valoare de 10 dolari fiecare, unde rata rentabilității capitalului propriu este de 5%, ceea ce a generat fond de 80.000 dolari și a împrumutat împrumut de la bancă de 20.000 USD la rata dobânzii de 10%. Cota de impozitare aplicabilă este de 30%.

Costul mediu ponderal al capitalului este calculat ca:

  • WACC = (80.000 / 100.000) * 10 + (20.000 / 100.000) * 5% * (1 - 30%)
  • WACC = 8, 01%

Deci, costul mediu ponderal al capitalului este de 8%.

Greutatea costului mediu al capitalului

Costul mediu ponderal al capitalului este un calcul al costului capitalului companiei în care fiecare categorie de capital este ponderată proporțional, în condițiile în care calculează un cost al fiecărei surse de capital. În WACC, toate tipurile de capital sunt incluse ca acțiuni comune, stocuri preferate etc.

Formula pentru costul mediu ponderal al capitalului poate fi scrisă ca: -

WACC = E / V * R e + D / V * R d * (1 - T)

  • R e - Costul capitalului propriu
  • R d - Costul datoriei
  • E - Valoarea de piață a capitalurilor proprii
  • D - Valoarea de piață a datoriei
  • E / V - Procentul capitalurilor proprii
  • D / V - Procentul datoriei de finanțare
  • T - Cota impozitului

Să vedem un exemplu pentru a calcula WACC.

Costul formulei de capital - Exemplul # 3

Un investitor dorește să calculeze WACC a două companii care este Apple și Google. Mai jos este prezentat diferitul element necesar atât pentru companii. Permite beta-urilor de 1, 2 și răspândirea creditului cu 2%.

Costul capitalului propriu este calculat folosind formula de mai jos

Costul echității (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Costul capitalului propriu al Apple

  • Costul capitalului propriu al Apple = 5% + 7% * 1.2
  • Costul capitalului propriu al Apple = 13%

Costul capitalului propriu al Google

  • Costul capitalului propriu al Google = 6% + 8% * 1.2
  • Costul capitalului propriu al Google = 16%

Costul datoriei este calculat folosind formula de mai jos

Costul datoriei = (Rata fără riscuri + Spread credit) * (1 - Cota impozitului)

Costul datoriei Apple

  • Costul datoriei Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
  • Costul datoriei Apple = 4%

Costul datoriei Google

  • Costul datoriei Google = (6% + 2%) * (1 - 40%)
  • Costul datoriei Google = 5%

WACC pentru Apple

  • WACC pentru Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1 - 40%)
  • WACC pentru Apple = 12%

WACC pentru Google

WACC pentru Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)

WACC pentru Google = 9%

Deci, Google are WACC mai mic decât Apple, în funcție de rata de rentabilitate, investitorul poate lua decizia de investiție într-o anumită companie.

Utilizările costului formulei de capital

Există multiple utilizări ale formulei costului capitalului, acestea sunt următoarele: -

  • Costul formulei de capital utilizat pentru gestionarea financiară a unei companii.
  • Este folosit de un investitor pentru a alege cea mai bună opțiune de investiție.
  • Formula Costului capitalului ajută, de asemenea, la calcularea costului proiectului.
  • WACC este utilizat pentru a găsi evaluarea DCF a companiei.

Costul calculatorului de formulă de capital

Puteți utiliza calculatorul de costuri de capital următor.

Costul datoriei
Costul capitalului propriu
Costul formulei de capital =

Costul formulei de capital = Costul datoriei + costul capitalului propriu
0 + 0 = 0

Concluzie

Costul capitalului afectat de o decizie financiară, starea pieței și condiția economică, dar ajută la gestionarea financiară a unei companii. De asemenea, ajută la calcularea dividendului care trebuie plătit. Costul capitalului este un instrument foarte important în evaluarea afacerilor, care poate urmări creșterea acestuia prin formula de cost a capitalului.

Articole recomandate

Acesta a fost un ghid pentru o formulă de costuri de capital. Aici discutăm Cum să calculăm costul capitalului împreună cu exemple practice. De asemenea, oferim calculatorul costului capitalului cu șablonul excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -

  1. Formula pentru fluxul de numerar gratuit
  2. Formula pentru raportul activ / vânzări
  3. Cum se calculează beta?
  4. Ghid pentru formula de amortizare

Categorie:

Dezvoltarea antreprenorială