Au fost nenumărate fuziuni și achiziții în trecut, mulți care au avut succes și alții, care din păcate s-au sortit. Tendințele recente arată că, în ciuda incertitudinilor economice, fuziunea transfrontalieră și achizițiile capătă importanță și sunt considerate un instrument vital pentru creștere.

Să luăm în considerare acest exemplu din trecutul Daimler-Chrysler Merger, care a fost o M&A transfrontalieră, unde Daimler-Benz era o companie germană de automobile și Chrysler Corporation un producător american de automobile. Această căsătorie germano-americană a avut loc în anul 1998 și a fost considerată o „fuziune a egalilor”.

După cum cuvântul sugerează transfrontalier include activități care se desfășoară între două țări diferite. Prin urmare, am putea presupune că fuziunea și achizițiile transfrontaliere sunt practic acele tranzacții în care firma țintă și firma achizitoare sunt din diferite țări de origine. Această tranzacție este aceea în care activele și procesele firmelor din diferite țări sunt combinate pentru a forma o nouă entitate legitimă.

Fuziunea transfrontalieră și achizițiile sunt de două tipuri Inward și Outward. M&A transfrontalieră implică o mișcare de capital în interior datorită vânzării unei firme interne către un investitor străin, invers, M&A-urile transfrontaliere implică o mișcare de capital în afară de achiziționarea unei firme străine. În ciuda acestor diferențe, M&A interioare și externe sunt strâns legate, întrucât tranzacțiile M&A în ansamblu includ atât vânzări, cât și cumpărare.

Trebuie să vă întrebați de ce firmele apelează la fuziune și achiziții transfrontaliere sau ce le determină să părăsească țara de origine. Ei bine, există diferite forțe motrice, care diferă între sectoare. Puțini factori care încurajează, în general, firmele pentru M&A transfrontaliere includ

  • Globalizarea piețelor financiare
  • Presiunile pieței și scăderea cererii din cauza concurenței internaționale
  • Caută noi oportunități de piață, deoarece tehnologia evoluează rapid
  • Diversificarea geografică care ar duce la explorarea activelor din alte țări
  • Creșterea eficienței companiilor în producerea bunurilor și serviciilor.
  • Îndeplinirea obiectivului de a crește profitabil
  • Creșteți scala de producție
  • Ponderea tehnologiei și inovația care reduce costurile

Acești factori au fost susținuți cu politici guvernamentale, cum ar fi reformele de reglementare, privatizarea, care a dus la accesul la ținte pentru achiziții potențiale.

Cursuri recomandate

  • Evaluarea echității a cursurilor de formare în sectorul media
  • Instruire în capitaluri private
  • Curs online de finanțare a proiectelor
  • Modelarea financiară a programului Cox & Kings

Efectele fuziunii transfrontaliere și achiziții

În general, s-a observat că fuziunea și achizițiile transfrontaliere reprezintă o restructurare a activelor industriale și a structurilor de producție la nivel mondial. Permite transferul global de tehnologie, capital, bunuri și servicii și se integrează pentru rețelele universale. M&A transfrontalieră conduce la economii de scară și amploare care ajută la obținerea eficienței. În afară de aceasta, beneficiază și economia, cum ar fi productivitatea crescută a țării gazdă, creșterea creșterii economice și a dezvoltării, în special dacă politicile utilizate de guvern sunt favorabile. Să analizăm în detaliu aceste efecte.

  • Creșterea capitalului

Fuziunea și achizițiile transfrontaliere contribuie la acumularea de capital pe termen lung. Pentru a-și extinde afacerile, nu doar investește în instalații, clădiri și echipamente, ci și în imobilizările necorporale, cum ar fi cunoștințele tehnice, competențele, mai degrabă decât doar partea fizică a capitalului.

  • Crearea de locuri de muncă

Uneori, se vede că M&A-urile care sunt întreprinse pentru a conduce restructurarea pot duce la reducerea reducerii, dar ar duce la câștiguri de angajare pe termen lung. Reducerea este uneori esențială pentru continuarea existenței operațiunilor. Când pe termen lung, afacerile se extind și devin de succes, ar crea noi oportunități de angajare.

  • Transmiterea tehnologiei

Atunci când companiile din țări se reunesc, aceasta susține efecte pozitive ale transferului de tehnologie, împărtășirea celor mai bune abilități și practici de management și investiții în active intangibile ale țării gazdă. La rândul său, acest lucru duce la inovații și are o influență asupra operațiunilor companiei.

Această fuziune dintre Daimler și Chrysler a creat o corporație auto mare care s-a clasat pe locul trei la nivel mondial în ceea ce privește veniturile și capitalizarea de piață și a cincea din punct de vedere al numărului de unități vândute. Noua corporație avea 442.000 de angajați și o capitalizare de piață care se apropia de 100 de miliarde de dolari, toate setate pentru a profita de sinergie în vânzări și distribuție cu amănuntul, achiziții, proiectare de produse și cercetare și dezvoltare. Au fost încrezători că noua corporație formată va exploata oportunitățile uriașe de creștere în ceea ce privește acoperirea geografică și segmentele de produse.

Fuziuni și achiziții transfrontaliere - Probleme și provocări

Analizând dinamica de bază fuziunea transfrontalieră și achizițiile sunt destul de similare cu cele ale M&A-urilor interne. Dar pentru că primele sunt de natură imensă și internațională, ele prezintă anumite provocări unice în ceea ce privește structurile economice, juridice și culturale diferite. Pot exista diferențe uriașe în ceea ce privește gusturile și preferințele clienților, practicile de afaceri, cultura care ar putea reprezenta o amenințare uriașă pentru companii pentru a-și îndeplini obiectivele strategice. În această secțiune, vom discuta pe scurt aceste probleme și provocări.

  • Preocupări politice

Scenariul politic ar putea juca un rol esențial în fuziunea și achizițiile transfrontaliere, în special pentru industriile sensibile din punct de vedere politic, cum ar fi apărarea, securitatea etc.

Nu doar luând în considerare aceste aspecte, este important, de asemenea, preocupările părților precum agențiile guvernamentale (federale, de stat și locale), angajaților, furnizorilor și tuturor celorlalți interesați ar trebui să fie abordate ulterior planului de fuziune este cunoscut publicului. De fapt, în anumite cazuri, ar putea exista o cerință de notificare prealabilă și de discuții cu sindicatele și alte părți interesate. Este important să identificăm și să evaluăm consecințele politice prezente sau probabile pentru a evita orice probabilitate de risc politic.

  • Provocări culturale

Aceasta poate reprezenta o amenințare uriașă pentru succesul fuziunii și achizițiilor transfrontaliere. Istoria a cunoscut fuziuni uriașe care au eșuat din cauza problemelor culturale pe care le-au avut. Când există tranzacții transfrontaliere, există probleme care apar din cauza domeniului geografic al acordului. Diversi factori, precum medii culturale diferite, necesități lingvistice și practici comerciale diferite au dus la fuziuni eșuate, în ciuda epocii în care putem comunica instantaneu. Cercetarea propune că dezacordul intercultural este unul dintre indicatorii principali ai eșecului în fuziunea și achiziția transfrontalieră. Prin urmare, indiferent de obiectivul care se află în spatele alianței este ca întreprinderile să fie bine conștiente de pericolul inter-cultural și de perspectivele care vin mână în mână cu procesul de amalgamare și să-și pregătească forța de muncă pentru gestionarea acestor probleme.

Pentru a face față acestor provocări, întreprinderile trebuie să investească o cantitate bună de timp și de efort pentru a fi bine conștienți de cultura locală pentru a relaționa cu angajații și alte părți interesate. Este mai bine să comunicați excesiv și să conformați lucrurile în mod neobosit să fie cheia.

  • Considerații legale

Companiile care doresc să fuzioneze nu pot trece cu vederea provocării de a răspunde diferitelor probleme legale și de reglementare cu care este probabil să se confrunte. Diverse legi în legătură cu securitatea, legislația corporativă și concurența sunt obligate să se diverge unul de celălalt. Prin urmare, înainte de a lua în considerare acordul, este important să revizuim reglementările privind ocuparea forței de muncă, statutul antimonopol și alte cerințe contractuale care trebuie abordate. Aceste legi fac parte din ambele condiții în timp ce afacerea este în proces și, de asemenea, după încheierea acordului.

În timp ce este supus procesului de revizuire a acestor preocupări, poate indica faptul că potențialul fuziune sau achiziție ar fi total incompatibil și, prin urmare, este recomandat să nu mergem mai departe cu acordul.

  • Considerații fiscale și contabile

Problemele fiscale sunt esențiale în special în ceea ce privește structurarea tranzacțiilor. Proporția datoriei și a capitalurilor proprii în tranzacția implicată ar influența depășirea impozitului; prin urmare, o înțelegere clară a aceluiași devine semnificativă. Un alt factor pentru a decide dacă structurați un activ sau o achiziție de acțiuni este problema taxelor de transfer. Este foarte important să atenuați riscurile fiscale. De asemenea, țările respectă diferite politici contabile, deși adoptarea IFRS a redus acest lucru într-o măsură; multe țări încă nu au pus-o în aplicare. Dacă părțile din fuziune cunosc bine condițiile financiare și contabile din tranzacție, aceasta ar ajuta la reducerea confuziei.

  • Verificarea antecedentelor

Diligența obligatorie este o parte foarte importantă a procesului de M&A. În afară de problemele legale, politice și de reglementare despre care am discutat mai sus, există și infrastructură, valută și alte riscuri locale care necesită o evaluare completă. Diligența corespunzătoare poate afecta termenii și condițiile în care ar avea loc tranzacția de M&A, influențează structura tranzacției, poate afecta prețul acordului. Ajută la dezvăluirea zonei de pericol și oferă o vedere detaliată a tranzacțiilor propuse.

Există nenumărate alte probleme, deoarece fiecare afacere are propria sa aromă și diferențe. Dar, desigur, este foarte important să identificăm și să abordăm aceste provocări pentru a ajuta la încheierea unei tranzacții.

În ciuda fuziunii Daimler-Chrysler a arătat o imagine roz, a eșuat. Da, este una dintre cele mai cunoscute dintre toate fuziunile internaționale, apoi s-a încheiat în fiasco. Să vedem ce a mers greșit și care au fost problemele care au cauzat eșecul acestuia. Analiștii au convenit asupra faptului că nepotrivirea culturală a fost unul dintre motivele principale ale declinului. Privind structura organizației, Daimler era o organizație foarte bine legată, cu un lanț clar de comandă și respect pentru autoritate. Pe de altă parte, Chrysler a favorizat o abordare mai orientată spre echipă și fără restricții. Lipsa armonizării, a stilurilor de lucru și a valorilor culturale opuse între managerii americani și germani. În afară de aceasta, a existat o lipsă de încredere severă în rândul angajaților. Toate aceste probleme și încercarea Daimler-Benz de a conduce operațiunile Chrysler USA în același mod operațiunile sale germane, duc la eșecul acesteia.

Tendințe privind fuziunile și achizițiile transfrontaliere

În ciuda problemei discutate mai sus, numărul tranzacțiilor transfrontaliere a crescut destul de radical în ultimele decenii. Deși au existat câteva crize economice și situația nu a fost atât de favorabilă, nu a perturbat tendința ascendentă a activității M&A transfrontaliere.

Din ce în ce mai multe companii doresc să ajungă la nivel global, deoarece oferă oportunități deosebite, care sunt o opțiune relativ mai ieftină pentru companii de a se construi pe sine. Analizând sentimentele de M&A din întreaga lume, arată că accentul pe achiziția întreprinderilor se schimbă de la tranzacțiile interne la cele transfrontaliere din cauza diverselor beneficii pe care le oferă.

Potrivit Raportului internațional de afaceri (IBR), două din cinci companii care se pregătesc să crească prin achiziții în următorii trei ani au în vedere oportunități transfrontaliere. Anul trecut această ecuație a fost una din trei și înainte de criza financiară a fost una din patru. Nu este de mirare că lucrurile liniștitoare din zona euro pot vedea aproape 44% din Europa și 38% din America de Nord care caută oportunități de afaceri în străinătate.

Vorbim despre țările BRIC, care se uită, de asemenea, la fuziuni și achiziții transfrontaliere pentru a intra în noile piețe. În această privință, China este lider și se implică în tranzacții de M&A într-un mod mare și sunt arzătoare pentru a se arăta ca o opțiune izbitoare pentru investitori la nivel mondial.

Celelalte piețe din Asia și suita următoare și sunt destinate activității de M&A lucrative pe diverse piețe emergente pentru a se dezvolta.

Sursa: Thomson Reuters

În ciuda faptului că achizițiile interne au fost principalul obiectiv pentru creșterea anorganică a companiilor, care este aproape de 84%, dorința de fuziune și achiziții transfrontaliere devine extrem de proeminentă.

Rezumându-l

În general, fuziunile și achizițiile transfrontaliere pot oferi beneficii mari companiilor și, de asemenea, pot crește prețul acțiunilor sale, dar așa cum am văzut, există o mulțime de factori care trebuie luați în considerare pentru a evita eventualele sclipiri. Este extrem de vital pentru structurile de afaceri ale ambelor țări implicate în tranzacții de M&A și aflați din cazuri precum cea a Daimler-Chrysler. Cei mai mulți factori critici care separă operațiunile de M&A de succes de ceilalți, care nu reușesc, sunt pregătirea completă și planificată și angajarea timpului și a altor resurse. Având în vedere toate acestea, proeminența și importanța tranzacțiilor transfrontaliere ilustrează clar mentalitățile de afaceri pentru a accesa piețele globale și a crește.

Infografie pentru fuziuni și achiziții transfrontaliere

Aflați sucul acestui articol într-un singur minut, Fuziunea Transfrontalieră și Infografiile Achiziții.

Articole recomandate

Iată câteva articole care vă vor ajuta să obțineți mai multe detalii despre fuziunea transfrontalieră, așa că treceți doar prin link.

  1. Sfaturi eficiente pentru evaluarea imobilizărilor necorporale?
  2. Fuziuni și achiziții în India
  3. Dividende și câștiguri de capital Care este mai bun?
  4. Cele mai importante puncte privind structura detaliată a capitalului

Categorie:

Dezvoltarea antreprenorială