Formula raportului PE (cuprins)

  • Formula prețurilor la câștiguri
  • Calculator de raporturi PE
  • Formula de raportare PE în Excel (cu șablon Excel)

Formula raportului dintre preț și câștig

Iată formula raportului PE -

PE of Index = Sumarea pieței Cap de companii care cuprinde indicele / Sumarea câștigurilor companiilor care cuprinde indicele

Exemple de formulă de raport PE

Să luăm exemplul Apple Inc. pentru a calcula raportul PE utilizând formula

Puteți descărca acest șablon de raport PE aici - șablonul de raport PE

Preț pe acțiune începând cu 14 decembrie 2018, ~ 165, 48 USD

Câștigurile anuale pe acțiune pentru anul încheiat la 30 septembrie 2018 = 11, 91 USD

Raportul PE este calculat folosind formula

  • Raport preț între câștig = (Prețul pieței acțiunii) / (Câștiguri pe acțiune)
  • PE = 165, 48 / 11, 91
  • PE = 13, 89x

Explicaţie

  • Care este formula raportului PE? - Prețul pentru câștiguri (PE) este una dintre cele mai populare formule de raporturi utilizate de investitori pentru evaluarea companiilor și luarea deciziilor de investiții. Poate fi interpretată ca suma pe care investitorii sunt dispuși să o plătească pentru a primi o unitate de câștig. Având în vedere exemplul Apple, ar trebui să plătiți 13, 89 USD pentru fiecare dolar din câștigurile de la Apple. În alți termeni, spuneți că câștigurile și prețul acțiunilor Apple rămân stabile la nivelul actual, are nevoie de orice investitor de 13, 9 ani pentru a recupera prețul acțiunilor plătite astăzi.
  • Încălcarea formulei de raportare a PE - PE în sine nu are prea multă relevanță în izolare, dar trebuie să fie comparată în timp / companii pentru a lua decizii în cunoștință de cauză. Dar pentru ca această comparație să fie uniformă, este posibil să fie nevoie să ajustăm prețul și câștigurile pentru diverse anomalii, cum ar fi diviziunile de acțiuni, câștiguri / pierderi unice, efectul de diluare din convertibile și opțiuni, volatilitatea prețurilor, etc. De exemplu , luăm Tata Power Ltd. financiar pentru anul 17-18, care a dezvăluit pierderi din operațiuni întrerupte de 71, 74 cr; trebuie să luăm în considerare PE (în funcție de prețul din 14 decembrie 2018 și câștigurile fiscale anterioare) de 8.33x, care exclude această pierdere în loc de PE de 8.11x care include această pierdere.
  • PE de urmărire vs PE avansat - PE de finalizare este calculată folosind câștigul efectiv pe acțiune într-o perioadă de timp anterioară specificată. PE avansat utilizează câștigurile proiectate pe acțiune în calculul său. Urmărirea PE este mai fiabilă, în timp ce PE înainte poate fi înșelător dacă estimările sunt defecte. Această secțiune poate fi ștearsă: atunci când oamenii vorbesc despre PE, de obicei, este vorba despre PE.

De exemplu, presupunerea că rata de creștere a câștigurilor Apple de 11, 57% anul viitor (prognoza analistului de la Nasdaq), PE înainte de 14 decembrie 2018, ar fi 12, 45x. Pentru o companie în creștere, PE-ul viitor ar fi mai mic decât PE-ul final.

  • PE of Index - PE al indexurilor bursiere oferă o indicație a stării de sănătate a pieței care reprezintă indicele și direcția viitoare a prețurilor bursiere. Atunci când indicele crește mai repede decât câștigurile companiilor cuprinzând indicele, are loc extinderea PE și invers. De exemplu, Sensex PE a atins un nivel maxim de 29 în timpul bulei dot-com și un nivel scăzut de 12 în timpul crizei sub-prime reprezentând o piață bursieră prea scăzută și, respectiv, scăzută.
  • Randamentul câștigurilor - Randamentul câștigului este reciproc al raportului PE, de ex. Câștiguri pe acțiune / Preț pe acțiune. Deci, Apple are un randament de câștig de 7% pe baza unui calcul de mai sus, ceea ce înseamnă că fiecare dolar investit ar genera EPS de 7 centi. Randamentul veniturilor companiilor este util atunci când se compară cu randamentele obligațiunilor.
  • PE modificat - Investitorii pot utiliza, de asemenea, o versiune modificată a PE utilizând fluxul de numerar gratuit pe acțiune, în loc de câștiguri în numitor și ajustarea pentru probleme contabile, rambursări ale datoriilor nete și cheltuieli de capital necesare companiei pentru a continua operațiunile și creșterea preconizată.

Semnificația și utilizarea formulei raportului preț-venit

  • Evaluare relativă - PE standardizează stocurile la prețuri și câștiguri diferite și este un bun indicator pentru identificarea stocurilor exagerate și scăzute prin comparație între timp și colegi. Piețele / sectoarele prea scumpe și cele mai scumpe pot fi, de asemenea, localizate prin acest raport.

De exemplu, luați în considerare următorul tabel

Microsoft măr Kraft Foods
Urmărirea PE 44.0x 13.9x 5.6x
PE înainte (1 an) 24.7x 12.8x 13.3x
Creșterea preconizată a câștigului (5 ani) 12, 5% 10, 4% 6, 2%

Sursa: Nasdaq

La prima vedere, Apple arată mai atractiv în comparație cu Microsoft, considerând PE. Cu toate acestea, calculele PE avansate iau în calcul estimarea de creștere ridicată a câștigurilor analiștilor în cazul Microsoft. Nu putem compara PE de Microsoft sau Apple cu Kraft Foods, deoarece este o afacere cu totul diferită cu drivere diferite.

  • PE ridicat și PE scăzut - deși interpretăm de obicei PE ridicat ca PE scump și scăzut ca stoc atrăgător, nu există un număr magic unic care demarcează PE ridicat și scăzut. Gama normală pentru PE ar putea fi destul de diferită între industrii, pe baza așteptărilor diferite. Prin urmare, ar fi greșit să comparăm PE-ul companiilor aparținând diferitelor industrii. De exemplu, companiile de tehnologie pot asista la o medie de PE de aproximativ 20, susținute de rate mari de creștere și randament ridicat al capitalurilor proprii față de companiile textile care asistă la PE de 8.
  • Stocuri cu capacități mici și cu capacități mari - stocurile cu capacități mici au rămas de obicei atractive din cauza creșterii relativ rapide a câștigurilor. Este mai ușor pentru o companie mică să își dubleze dimensiunea în comparație cu o companie mare. În consecință, PE-ul capacelor mici este de obicei mai mare, tranzacționându-se la o primă în comparație cu plafoanele mari.
  • Stocuri de creștere și valoare - stocurile de creștere au, în general, o pondere relativ ridicată în comparație cu stocurile valorice datorită așteptărilor agitate ale investitorilor cu privire la o rată de creștere ridicată a veniturilor viitoare. Se presupune că stocurile valorice sunt scăzute pe piață în comparație cu valoarea lor intrinsecă percepută de investitor și, prin urmare, au un nivel scăzut de PE. Puteți asista la stocurile de creștere din industriile cu creștere mare, precum farma, în timp ce puteți găsi stocuri de valoare din industria financiară sau producători de mărfuri la prețuri scăzute.
  • Limitări în calcul - PE oferă loc pentru manipulare, deoarece conducerea companiei poate fudge rapoartele de câștiguri pentru evaluări mai bune. Prin urmare, calculele EPS trebuie monitorizate îndeaproape și ajustate pentru uniformitate în comparație. Mai mult, fluctuațiile PE ar apărea din cauza fluctuațiilor prețurilor, de aceea este recomandabil să se utilizeze prețul mediu pe o perioadă de timp pentru calculul PE. Pentru companiile cu câștiguri zero sau negative, formula raportului PE nu este de nici un folos ca în cazul Tesla Inc., cu 12 luni EPS de peste - 10, 67 USD. În astfel de cazuri, evaluarea relativă se poate face prin alți multipli, cum ar fi EV / EBITDA sau P / S.
  • Limitarea interpretării (pârghie și creștere) - raportul PE nu ține cont de impactul datoriei asupra evaluării și performanței. O companie cu datorii mari poate prezenta un PE atractiv, dar poate prezenta, de asemenea, o volatilitate mai mare în câștig. O valoare mai bună ar fi EV / EBITDA în cazul comparării întreprinderilor cu diferite grade de pârghie financiară, precum în cazul sectorului de utilități. PE nu spune nimic despre perspectivele de creștere ale unei companii. O măsură mai utilă pentru compararea firmelor cu diferite rate de creștere ar fi raportul PEG, care este PE împărțit la rata de creștere a câștigurilor pentru o anumită perioadă de timp.

Calculator de raporturi PE

Puteți utiliza următorul calculator de raporturi PE

Pretul de piata al actiunii
Câștigurile pe acțiune
Raportul dintre preț și câștig =

Raportul dintre preț și câștig = =
Pretul de piata al actiunii =
Câștigurile pe acțiune
0 = 0
0

Formula de raportare PE în Excel (cu șablon Excel)

Aici vom face același exemplu al formulei PE Ratio în Excel. Este foarte ușor și simplu. Trebuie să furnizați cele două intrări, adică prețul de piață al acțiunii și câștigurile pe acțiune

Puteți calcula cu ușurință raportul PE utilizând Formula din șablonul furnizat.

Raportul PE al Apple Inc este calculat folosind formula de mai jos

Raport preț între câștig = (Prețul pieței acțiunii) / (Câștiguri pe acțiune)

  • Rata PE = 165, 48 USD / 11, 91 USD
  • Raport PE = 13, 89x

Articole recomandate

Acesta a fost un ghid pentru formula Raport la prețul de câștig. Aici discutăm utilizările sale împreună cu exemple practice. De asemenea, vă punem la dispoziție calculatorul de raport PE cu șablon excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -

  1. Formula raportului de păstrare a ghidului
  2. Utilizarea formulei raportului aerian
  3. Calculatorul ratei de utilizare a capacității
  4. Modele de raport de creanțe ale conturilor