Care este raportul intervalei defensive?
Termenul „raport de interval defensiv” se referă la metrica care determină numărul de zile pentru care o entitate își poate susține cheltuielile de afaceri utilizând activele sale curente. Cu alte cuvinte, raportul evaluează capacitatea unei întreprinderi de a opera fără a fi nevoie să folosească activele sale necorporale. Este, de asemenea, cunoscută sub denumirea de „Perioada intervalului defensiv”. Denumirea „defensivă” provine de la faptul că pentru acoperirea cheltuielilor, raportul folosește active circulante care sunt considerate a fi active defensive, deoarece acestea sunt cea mai lichidă formă de active și pot fi ușor convertite în numerar.
Mulți analiști și investitori consideră că valoarea raportului de intervale defensive este mai utilă decât alte raporturi de eficiență financiară, precum raportul curent sau raportul rapid, deoarece este calculată prin compararea activelor curente cu cheltuielile de afaceri, mai degrabă decât compararea activelor curente cu pasivele curente.
Formulă
Formula raportului intervalului defensiv poate fi obținută prin împărțirea activelor curente totale ale companiei în cauză la cheltuielile sale operaționale zilnice. Matematic, este reprezentat ca,
Raportul intervalului defensiv = Active circulante / Cheltuieli operaționale zilnice
Activele curente includ numerar, valori mobiliare comercializate, creanțe de conturi, cheltuieli plătite etc., în timp ce cheltuielile operaționale zilnice pot fi calculate prin deducerea cheltuielilor fără numerar din cheltuielile anuale și apoi împărțit rezultatul la 365.
Active circulante = numerar + titluri de piață + conturi de creanțe + cheltuieli preplătite etc.
Cheltuieli operaționale zilnice = (Cheltuieli anuale - Taxe fără numerar) / 365
Exemple de raport de intervale defensive (cu șablonul Excel)
Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul Intervalului Defensiv într-o manieră mai bună.
Puteți descărca acest șablon Excel Ratio Interval Defensive aici - Modelul Excel Raport Interval DefensivExemplu - 1
Să luăm exemplul lui John care a investit într-o companie numită ADF Ltd acum trei ani. Acum, John vrea să evalueze poziția de lichiditate a companiei, iar unul dintre prietenii săi a sugerat să folosească un raport de interval defensiv. Conform celui mai recent raport anual al ADF Ltd, informațiile financiare sunt disponibile. Pe baza informațiilor date mai sus, ajutați-l pe John să calculeze raportul intervalului defensiv pentru ADF Ltd.
Soluţie:
Activele circulante sunt calculate ca:
Active circulante = numerar + titluri de piață + conturi de primit + cheltuieli plătite
- Active circulante = 500.000 USD + 2.000.000 USD + 1.000.000 USD + 300.000 $
- Active circulante = 3.800.000 USD
Cheltuielile operaționale zilnice sunt calculate ca:
Cheltuieli operaționale zilnice = (Cheltuieli anuale - cheltuieli cu amortizarea și amortizarea) / 365
- Cheltuieli operaționale zilnice = (46.500.000 USD - 600.000 USD) / 365
- Cheltuieli operaționale zilnice = 125.753, 42 USD pe zi
Se calculează folosind formula dată mai jos
Raportul intervalului defensiv = Active circulante / Cheltuieli operaționale zilnice
- DIR = 3.800.000 $ / 125.753, 42 USD pe zi
- DIR = 30.218 zile
Prin urmare, raportul intervalului defensiv al ADF Ltd a fost de 30 de zile în ultimul exercițiu financiar, ceea ce indică faptul că activele curente ale companiei vor putea suporta cheltuielile de funcționare pentru 30 de zile.
Exemplu - 2
Să luăm exemplul Apple Inc. pentru a înțelege conceptul raportului intervalului defensiv în cazul companiei din viața reală. Conform raportului anual pentru anul încheiat pe 29 septembrie 2018, informațiile financiare pentru 2018 sunt disponibile. Calculați raportul intervalului defensiv pentru Apple Inc. pentru anul 2018.
Activele circulante sunt calculate ca:
Active circulante = Numerar și echivalente de numerar + Titluri de piață + Conturi nete de primit + Inventare + Creanțe non-comerciale ale vânzătorului + Alte active curente
- Active circulante = 25.913 Mn USD + 40.388 Mn USD + 23.186 Mn + 3.956 Mn USD + 25.809 Mn USD + 12.087 Mn USD
- Active circulante = 131.339 mil. USD
Cheltuielile anuale se calculează ca:
Cheltuieli anuale = costul vânzărilor + cercetare și dezvoltare + vânzare, general și administrativ
- Cheltuieli anuale = 163.756 $ Mn + 14.236 Mn USD + 16.705 Mn USD
- Cheltuieli anuale = 194.697 $ mil
Cheltuielile operaționale zilnice sunt calculate ca:
Cheltuieli operaționale zilnice = (Cheltuieli anuale - cheltuieli cu amortizarea și amortizarea) / 365
- Cheltuieli operaționale zilnice = (194.697 USD - 10.903 mil. USD) / 365
- Cheltuieli operaționale zilnice = 503, 55 Mn USD pe zi
Raportul intervalei defensive se calculează folosind formula dată mai jos
Raportul intervalului defensiv = Active circulante / Cheltuieli operaționale zilnice
- DIR = 131.339 USD / 503, 55 Mn pe zi
- DIR = 260, 83 zile
Prin urmare, raportul intervalului defensiv al Apple Inc. a fost de 261 de zile în 2018, ceea ce indică o poziție de lichiditate foarte confortabilă a companiei.
Sursa: d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net
Avantajele și dezavantajele raportului de intervale defensive
Avantajele și dezavantajele DIR sunt următoarele:
avantaje
Unele dintre avantajele DIR sunt:
- Evaluează poziția de lichiditate a unei companii din perspectiva acoperirii cheltuielilor de exploatare a activității cu active ușor convertibile, care nu sunt cazul altor raporturi de lichiditate precum raportul curent, rata rapidă sau rata de numerar.
- Oferă o estimare clară a numărului de zile în care o companie își poate susține cheltuielile de exploatare, în cazul oricăror dificultăți financiare, fără a-și lichida activele pe termen lung.
Dezavantaje
Unele dintre dezavantajele DIR sunt:
- Este destul de dificil să decidem dacă numărul de zile este bun sau rău, dacă nu în comparație cu alte companii din aceeași industrie.
- Nu ține seama de faptul că activele curente nu s-ar lichida la valoarea sa curentă în perioadele de suferință.
Concluzie
Deci, se poate observa că raportul intervalului defensiv este un raport foarte util pe care companiile îl folosesc pentru a evalua poziția lor de lichiditate. Cu toate acestea, ar trebui să fie comparate cu companii din aceeași industrie pentru a obține orice informație semnificativă.
Articole recomandate
Acesta a fost un ghid al Raportului Intervalului Defensiv. Aici discutăm cum se poate calcula Raportul Intervalului Defensiv cu formula sa împreună cu exemple și un șablon excel descărcabil. Puteți parcurge și alte articole sugerate pentru a afla mai multe -
- Raportul fondului de rulment
- Raportul numerar
- Formula de raport PEG
- Raportul fondului de rulment
- Exemplu de ghid pentru cheltuieli de exploatare