Ce este câștigul pe acțiune diluat?

Termenul „EPS diluat” este un acronim pentru câștigul pe acțiune diluat și se referă la distribuția veniturilor nete ale companiei către acționari pe baza presupunerii că toate titlurile (cum ar fi acțiunile preferate convertibile, opțiunile de acțiuni ale angajaților, garanții, convertibile obligațiunile etc.) care au opțiunea de a converti în acțiuni comune vor fi executate în mod corespunzător în perioada dată. Cu alte cuvinte, calculul veniturilor diluate pe acțiune ia în considerare impactul atât al acțiunilor comune, cât și al valorilor mobiliare convertibile pentru a arăta ce s-ar putea întâmpla la distribuirea veniturilor în cazul în care toate titlurile convertibile au fost transformate în acțiuni comune peste noapte. În acest fel, teoria care stă la baza EPS-ului diluat este exact opusă celei EPS-ului de bază.

Formulă

Formula pentru EPS diluată poate fi obținută prin împărțirea diferenței între venitul net generat al companiei și dividendele preferate plătite (ajustate pentru plata efectuată la titlurile diluante) prin însumarea numărului mediu ponderat de acțiuni comune restante și conversia titlurilor dilutive . Matematic, este reprezentat ca,

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Exemple de câștiguri diluate pe acțiune (cu șablonul Excel)

Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul câștigurilor pe acțiuni diluate într-o manieră mai bună.

Puteți descărca acest șablon Excel pentru câștiguri diluate pe acțiune - Șablon Dilutat Câștiguri Per Partajare Excel

Exemplul # 1

Să luăm exemplul unei companii numite GHJ Inc. pentru a ilustra calculul câștigurilor pe acțiune diluate. Pe parcursul anului 2018, compania a înregistrat un venit net de 20 de milioane de dolari, din care a plătit proprietarilor acțiunilor preferențiale de 1 milion sub formă de dividende. 60% din acțiunile preferențiale sunt convertibile în acțiuni comune 1: 1. În plus, a avut 500.000 de obligațiuni (valoare nominală de 10 dolari, rata dobânzii de 4%, convertibilă la 1 acțiune comună fiecare), în afară de numărul mediu ponderat de acțiuni comune restante de 5 milioane. Calculați EPS-ul diluat al GHJ Inc. pentru anul 2018 dacă rata efectivă a impozitului este de 30%.

Soluţie:

Plătit la valori mobiliare diluante se calculează folosind formula de mai jos

Plătit la valori mobiliare diluante = 60% * Dividend preferențial + număr de datorii convertibile * Valoare nominală * Rata dobânzii * (1 - Rata impozitului)

  • Plătite la valori mobiliare diluante = 60% * 2 milioane USD + 0, 5 milioane * 10 * 4% * (1 -35%)
  • Plătit la valori mobiliare diluante = 1, 34 milioane dolari

Conversia valorilor mobiliare diluante se calculează folosind formula descrisă mai jos

Conversia valorilor mobiliare diluante = 60% * Număr de acțiuni preferențiale + Număr de datorii convertibile

  • Conversia valorilor mobiliare diluante = 60% * 1 milion + 0, 5 milioane
  • Conversia valorilor mobiliare diluante = 1, 10 milioane

Câștigurile diluate pe Shareis calculate după formula descrisă mai jos

EPS diluat = (venit net - dividend preferat + plătit la valori mobiliare diluante) / (numărul mediu ponderat de acțiuni comune restante + conversia valorilor mobiliare diluante)

  • EPS diluat = (20, 0 milioane USD - 2, 0 milioane USD + 1, 34 milioane USD) / (5, 0 milioane + 1, 1 milioane)
  • EPS diluat = 3, 17 USD pe acțiune

Prin urmare, GHJ Inc. a gestionat EPS diluat în valoare de 3, 17 USD pe acțiune în cursul anului 2018.

Exemplul # 2

Să luăm exemplul Apple Inc. pentru a arăta cum se calculează câștigurile per acțiune diluate în majoritatea cazurilor. Conform ultimului raport anual pentru anul 2018, compania a generat un venit net de 59, 53 miliarde de dolari. Pe parcursul anului, numărul mediu ponderat al acțiunilor comune restante a fost de 4, 96 miliarde, în timp ce impactul conversiei titlurilor diluante a fost de 0, 04 miliarde. Determinați EPS-ul diluat al companiei pentru anul 2018.

Soluţie:

Câștigurile pe acțiuni diluate se calculează folosind formula de mai jos

EPS diluat = (venit net - dividend preferat + plătit la valori mobiliare diluante) / (numărul mediu ponderat de acțiuni comune restante + conversia valorilor mobiliare diluante)

  • EPS diluat = (59, 53 miliarde USD - 0 + 0) / (4, 96 miliarde + 0, 04 miliarde)
  • EPS diluat = 11, 91 USD pe acțiune

Prin urmare, EPS-ul diluat al Apple Inc. scade la 11, 91 USD pe acțiune pentru anul 2018.

Link sursă: bilanț Apple Inc.

Exemplul # 3

Să luăm exemplul Walmart Inc. pentru a ilustra calculul câștigurilor pe acțiune diluate. Pe parcursul anului 2018, compania a înregistrat un venit net de 10, 52 miliarde de dolari, în timp ce a plătit 0, 66 miliarde de dolari împotriva dobânzilor care nu controlează. În plus, media ponderată diluată nr. acțiunile comune restante au fost de 3, 01 miliarde. Calculați EPS-ul diluat al Walmart Inc. pentru anul 2018.

Soluţie:

Câștigurile pe acțiuni diluate se calculează folosind formula de mai jos

EPS diluat = (Venit net - Plătit la dobândă necontrolantă + Plătit la valori mobiliare diluante) / Număr mediu ponderat diluat Număr de acțiuni comune restante

  • EPS diluat = (10, 52 miliarde USD - 0, 66 miliarde USD + 0) / 3, 01 miliarde
  • EPS diluat = 3, 28 USD pe acțiune

Prin urmare, EPS-ul diluat al Walmart Inc. pentru anul 2018 s-a situat la 3, 28 USD pe acțiune.

Link sursă: Walmart Inc. bilanț

Avantajele câștigurilor diluate pe acțiune

Unele dintre avantajele majore ale câștigului pe acțiune diluat sunt:

  • Determină câștigurile pe acțiune, luând în considerare impactul potențial al conversiei tuturor titlurilor diluante în acțiuni comune.
  • Domeniul de aplicare mai mic pentru manipulare având în vedere că toate valorile mobiliare convertibile sunt capturate.
  • Acesta ajută la compararea EPS între colegii cu diferite structuri de capital.

Limitările câștigurilor diluate pe acțiune

Unele dintre limitările majore ale câștigului pe acțiune diluat sunt:

  • Aceasta implică un set foarte complex de calcule care include conversia, beneficiile fiscale pentru obligațiuni etc.
  • Încă este expus înclinării manipulării contului financiar.

Concluzie

Astfel, se poate concluziona că profitul diluat pe acțiune este un indicator mai cuprinzător al veniturilor unei companii decât EPS-ul de bază. Cu toate acestea, trebuie să se analizeze împreună cu prețul acțiunilor și cu numărul restant de acțiuni comune pentru a atrage informații financiare adevărate.

Articole recomandate

Acesta este un ghid pentru câștigurile diluate pe acțiune. Aici vom discuta despre cum să calculăm EPS diluat împreună cu exemple practice. Oferim, de asemenea, un șablon excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -

  1. Opțiuni de stocuri ale angajaților
  2. Câștigurile pe acțiune
  3. Exemplu de înregistrare a câștigurilor obținute
  4. Capitaluri proprii și acțiuni

Categorie:

Dezvoltarea antreprenorială