Ce este tranzacționarea proprietății?
Tranzacționarea este un domeniu important al piețelor financiare și acționează ca o bună sursă de generare a veniturilor pentru companiile care operează în industria bancară și a serviciilor financiare. Băncile, casele de brokeraj, băncile de investiții și instituțiile financiare (denumite în mod colectiv Bănci aici) desfășoară activități de tranzacționare în numele clienților lor prin executarea comenzilor de cumpărare sau vânzare prin intermediul platformelor disponibile la sfârșitul lor și, prin furnizarea de servicii de consultanță aferente acestora strategii de acoperire, oportunități de arbitraj etc și să primească plăți de comisioane în locul serviciilor oferite de aceștia. În toate aceste cazuri, riscul de câștig / pierdere imens revine clientului, deoarece organizația acționează numai în numele clienților; cu toate acestea, aceste servicii furnizează acestor instituții cantitatea limitată de venituri și le stimulează băncile cu venituri să se dedice Prop Trading. Acum aflăm conceptul de tranzacționare proprietate.
Se referă la tranzacționarea în cadrul căreia băncile (inclusiv băncile, casele de brokeraj, băncile de investiții și instituțiile financiare) tranzacționează în cont propriu și investesc propriul capital pentru câștig / pierdere directă. De obicei, astfel de poziții de tranzacționare sunt luate în acțiuni, obligațiuni, valute, instrumente derivate, etc. Pe scurt, biroul de tranzacționare al băncii preia poziții de tranzacționare folosind capitalul propriu al băncii, ceea ce duce la câștiguri sau pierderi uriașe pentru bancă. Întrucât tranzacționarea prop-ului implică o mare parte din capitalul propriu al băncii, aceasta prezintă și un risc imens. În cazul în care este puțin probabil ca mișcarea adversă să se întâmple în pozițiile de tranzacționare (înseamnă că stocurile achiziționate de companie au început să scadă în valoare), organizațiile se confruntă cu pierderi uriașe care pot șterge din capitalul lor și pot pune deponenții bani cu un risc foarte mare.
De ce băncile urmăresc tranzacționarea proprietății
Este o propunere cu risc ridicat de rentabilitate pentru băncile mari. Datorită cantității uriașe de capital pe care aceste bănci le au la dispoziție, tehnologie avansată sofisticată și informații de piață superioare, băncile mari iau de obicei o poziție imensă în birourile lor de tranzacționare proprie, care le permit să-și sporească profiturile și să ofere performanțe mai bune pentru acționarii lor și bonusuri mari pentru personal. În mare parte, s-a observat că Trader la băncile mari insistă să ia poziții în pârghie, ceea ce duce la mărirea câștigurilor / pierderilor pentru aceste instituții, în cazul în care astfel de poziții în prag nu reușesc să obțină rezultatul dorit.
Cu toate acestea, este relevant să se noteze câteva puncte importante în acest sens:
- Pozițiile de tranzacționare luate de bănci pentru tranzacționarea Prop le expun unor pierderi uriașe care pot șterge capitalul lor de reglementare și pot pune în pericol banii publici.
- Pozițiile de tranzacționare deținute de bănci atrag taxele de capital de risc de piață conform normelor de la Basel, iar banca trebuie să păstreze capital suplimentar în acest scop.
- Tranzacționarea proprietară poate duce la câștiguri uriașe pentru bănci, obligă comerciantul să își asume mai mult riscul, deoarece bonusurile lor sunt legate de performanță și fac ca o bancă să fie mai riscantă.
Se realizează de către bănci, fie în calitatea producătorilor de piață, fie pur bazate pe motive speculative (bazate pe informații superioare):
- Producătorii de piață: În cadrul acestei mari instituții financiare acționează ca producători de piață (furnizori de lichidități) pentru corporații mari și ajută la creșterea lichidității pentru o anumită securitate / scriptura, oferindu-și achiziționarea și vânzarea unei astfel de garanții. Băncile mari cumpără / vând, după caz, pot fi cantități uriașe de stocuri ale marilor corporații și oferă lichiditate pe piață, ceea ce duce la o mai bună descoperire a prețurilor și mai multă lichiditate în stocurile acestor corporații. Cu toate acestea, din moment ce băncile cumpără cantități mari ca producători de piață, în cazul în care valoarea scade, băncile privesc pierderi uriașe și din cauza pierderilor din investițiile lor în astfel de acțiuni.
- Tranzacții speculative : Băncile mari iau poziții uriașe, fie prin instrumente derivate, fie prin achiziționarea de acțiuni directe, obligațiuni etc., pe baza analizei (fundamentale și tehnice) și a informațiilor superioare de care dispun.
Să înțelegem câteva exemple:
ABC Bank are un birou dedicat de tranzacționare de fonduri care efectuează tranzacționarea proprietății în numele băncii. Biroul de tranzacționare bazat pe cercetări minuțioase și informații de piață a decis să achiziționeze o cantitate mare, să zicem 1 milion de acțiuni de 100 lei fiecare Insync International, o companie care operează în spațiul auto. Într-un astfel de caz, ABC Bank investește o sumă mare de 1 miliard de Rs și va produce randamente de mărire în cazul în care scriptura Insync International va crește, totuși, valoarea pierderii va fi de asemenea foarte mare în cazul în care prețul scrip-ului va scădea în caz de deteriorare. a elementelor fundamentale ale companiei sau a politicilor adverse pentru companie. Astfel, prin a se dedica la Proprietary Trading ABC Bank, în urmărirea de a face profituri mari, crește și partea de risc a băncii.
Să înțelegem comerțul proprietar care acționează ca Market Maker printr-un alt exemplu:
Chrome International este o firmă comercială proprie care, în calitate de producător de piață pentru diverse corporații care intenționează să descarce o cantitate mare de acțiuni ale corporațiilor lor. Una dintre corporații, L International numește Chrome International ca producători de piață pentru a-i ajuta în descărcarea unui număr mare de acțiuni pe piață. În acest caz, Chrome Internațional ia partea cealaltă (partea de cumpărare) și achiziționează toate acțiunile descărcate de L International fără o schimbare prea mare în prețul scripții L International și mai târziu vinde acțiunile achiziționate în cantități mici altor investitori la prețuri mai mari obținând astfel un profit pentru Chrome International. Cu toate acestea, acționând în calitate de producător de piață, riscul pierderilor uriașe rămâne la Chrome International în cazul mișcărilor adverse de preț.
Astfel, putem vedea că Prop Trading este o afacere cu risc ridicat, care este făcut de băncile mari folosind propriul capital pentru câștiguri mari; cu toate acestea, o astfel de tranzacționare face ca băncile să fie riscante și să conducă la instabilitatea sistemului financiar. Întrucât băncile folosesc practic banii depozitați de publicul larg, rezultă în pericol de bani publici. Diverse țări de pe glob au restricționat tranzacționarea proprietăților de către bănci, printre cele mai notabile este Volcker Rule, care face parte din Reforma Dodd-Frank Wall Street, care a fost introdusă după criza financiară din 2007-10. Regula interzice băncilor și entităților aferente să se angajeze în tranzacționarea pe termen scurt a proprietăților de valori mobiliare, strategia pentru instrumente derivate pe astfel de valori mobiliare pentru cont propriu și, de asemenea, restricționează băncile să dețină drepturi de proprietate până la un anumit procent din fonduri speculative și capitaluri private.
Articole recomandate
Acesta a fost un ghid pentru Ce este comerțul proprietar, de ce banca ar trebui să urmărească și să înțeleagă tranzacționarea proprietarilor care acționează ca producător de piață, precum și cu câteva exemple. De asemenea, puteți arunca o privire la următoarele articole pentru a afla mai multe -
- Ghid uimitor despre Despre valoarea terminalului
- Venit brut vs venit net
- Cele mai valoroase etape ale succesului planificării financiare
- Valoarea terminalului dcf
- Fundamente de modelare financiară și de evaluare