Formula raportului informațional (cuprins)
- Formula raportului de informații
- Exemple de formulă de raport de informații (cu șablon Excel)
- Calculatorul formulei raportului de informații
Formula raportului de informații
Raportul informațional, cunoscut și sub denumirea de raport de evaluare este unul dintre cele mai importante raporturi utilizate în strategia de management activ. Raportul informațional măsoară, practic, randamentul portofoliului peste și peste randamentul valorii de referință comparativ cu cel al rentabilității cu volatilitatea acestor rentabilități. Punctul de referință este de obicei un indice care reprezintă o reprezentare a pieței. Cu alte cuvinte, raportul informațional este rentabilitatea ajustată la risc în raport cu randamentul de referință. Raportul informațional este utilizat pentru a măsura performanța, abilitățile și capacitatea managerilor de portofoliu de a genera un randament peste valoarea de referință. De asemenea, este utilizat pentru a măsura coerența în acea performanță, folosind eroarea de urmărire. Eroarea de urmărire este practic o abatere standard a randamentului în exces. O eroare de urmărire scăzută înseamnă că portofoliul generează randamente peste valori de referință constant în timp și o eroare de urmărire mare indică faptul că rentabilitățile sunt foarte volatile și nu sunt foarte consistente.
Raportul informațional este foarte similar cu raportul Sharpe, dar diferența dintre aceștia doi este aceea că raportul de referință al raportului Sharpe este rata fără riscuri, în timp ce în raportul informație, randamentul scontat al referinței de referință. Deci, dacă valoarea de referință este aceeași cu rata fără riscuri, ambele raporturi vor fi aceleași.
Raportul informațional ne ajută să comparăm diferite fonduri prin standardizarea randamentelor. Formula pentru raportul de informații este dată de:
Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error
- Returnare portofoliu = Returnare portofoliu pentru perioadă
- Returnare de referință = Returnarea fondului utilizat ca etalon
- Eroare de urmărire = Abaterea standard a diferenței dintre portofoliu și randamentele de referință
Exemple de formulă de raport de informații (cu șablon Excel)
Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul raportului informațional într-o manieră mai bună.
Puteți descărca acest șablon de raport de informații aici - șablonul de raport de informațiiFormula raportului de informații - Exemplul # 1
Să spunem că aveți o sumă de bani pe care ați economisit-o și doriți să o investiți acum pe piață. Ați selectat 2 fonduri A și B în care doriți să investiți, dar acum sunteți confuz să alegeți una dintre ele. Pentru a face acest lucru, ați decis să comparați raportul informațional al ambelor fonduri. Ați utilizat indicele S&P 500 ca reper.
Soluţie:
Raportul informațional este calculat folosind formula prezentată mai jos
Rata de informații = (Returnare de portofoliu - Returnare de referință) / Eroare de urmărire
Pentru o
- Rata de informație = (15% - 7%) / 10%
- Raport informațional = 8% / 10%
- Raport informațional = 0, 8
Pentru B
- Rata de informație = (12% - 7%) / 4%
- Raport informațional = 5% / 4%
- Rata de informații = 1, 25
În ceea ce privește valoarea nominală, se pare că fondul A este mai bun decât fondul B, dar raportul informațional al B este mai mare decât A. Acest lucru indică faptul că Fondul B este mai consistent în generarea de randamente în exces, în comparație cu Fondul A.
Formula raportului de informații - Exemplul # 2
Lăsați Google ca exemplu și calculați raportul de informații folosind datele publice disponibile. Luăm indicele S&P 500 ca reper.
Soluţie:
Luați lunar prețul acțiunii istorice Google și calculați anul la rentabilitatea anului.
Efectuați aceeași activitate cu Restul prețului Google și, de asemenea, cu indexul S&P.
Randamentul mediu atât pentru indicele Google, cât și pentru S&P este calculat ca
Rp - Returnarea medie a Google
Rb - rentabilitatea medie a S&P
Pentru calcularea erorii de urmărire, trebuie să calculăm diferența ambelor randamente.
În mod similar pentru celelalte date.
Eroarea de urmărire este calculată ca:
Raportul informațional este calculat folosind formula prezentată mai jos
Rata de informații = (Returnare de portofoliu - Returnare de referință) / Eroare de urmărire
- Raport informațional = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
- Raport informațional = 0, 60% / 2, 90%
- Raport informațional = 0, 21
Explicaţie
Există două tipuri de strategii de investiții pe care investitorii le pot adopta: Management activ și Management pasiv. În gestionarea activă, un investitor încearcă să bată valoarea de referință și încearcă să obțină randamente peste și peste randamentele de referință. Pe de altă parte, în managementul pasiv, investitorii încearcă, de obicei, să imite performanța valorii de referință sau să investească în valoarea de referință în sine. Managerii de portofoliu care utilizează strategia de gestiune activă, de obicei, trebuie să depună multe eforturi în realizarea acestor randamente. Deci, percep taxe grele pentru management. Dar este cu adevărat necesar să urmărim revenirea în exces și, de asemenea, consecvența.
Raportul informațional ne ajută în măsurarea succesului unei strategii de management activ. Se iau în considerare randamentul excesiv peste valoarea de referință împreună cu abaterea standard a randamentului în exces. Ne ajută să determinăm coerența în performanța fondului și să ne asigurăm că aceste randamente în exces nu vor avea succes.
Relevanța și utilizarea formulei raportului informațiilor
Raportul informațional este utilizat în principal ca măsură de performanță de către administratorii de fonduri. Întrucât nu numai că are nevoie de randament, dar îl ajustează cu volatilitatea, este mai practic în comparație cu Sharpe Ratio. Regula generală este că raportul Informații este mai mare, cu atât performanța și consecvența sunt mai bune. Dacă IR este negativ, înseamnă că administratorul de portofoliu nu este în măsură nici măcar să obțină rentabilitatea de referință, cu atât mai puțin decât randamentul în exces. Dar, uneori, diferiți investitori interpretează raportul informațional diferit. Acest lucru depinde de faptul că nivelul de toleranță la risc pe care îl are investitorul. Diversi factori precum vârsta, obiectivele, nevoile etc. vor determina apetitul la risc pentru investitor, iar acești parametri variază investitorul până la investitor. Deci, trebuie raportate și alte raporturi financiare, precum și raportul informațional înainte de a lua orice decizie
Calculatorul formulei raportului de informații
Puteți utiliza următorul calculator al raportului de informații
| Returnarea portofoliului | |
| Returnare de referință | |
| Eroare de urmarire | |
| Formula raportului de informații | |
| Formula raportului de informații = |
|
|
Articole recomandate
Acesta a fost un ghid pentru formula raportului informațional. Aici vom discuta despre cum să calculăm raportul de informații împreună cu exemple practice. Oferim, de asemenea, un calculator al raportului de informații cu șablonul excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -
- Ghid pentru formulă de raportare la piață
- Exemple de formula de paritate a puterii de cumpărare
- Calculator pentru formula nominală a ratei dobânzii
- Cum să calculăm procentul de marcare?