Formula modelului de creștere Gordon - Calculator (șablon Excel)

Cuprins:

Anonim

Formula modelului de creștere Gordon (cuprins)

  • Formula modelului de creștere Gordon
  • Exemple de formulă de model Gordon Growth (cu șablonul Excel)
  • Calculator de formule Gordon model de creștere

Formula modelului de creștere Gordon

Termenul „Modelul de creștere Gordon” se referă la metoda de evaluare a stocurilor bazată pe valoarea actuală a dividendelor viitoare ale acțiunii, indiferent de condițiile actuale ale pieței. Modelul de creștere Gordon este denumit și modelul de reducere a dividendelor. Formula este aplicabilă numai pentru acțiuni plătitoare de dividende, iar formula pentru evaluarea acțiunilor este calculată prin împărțirea dividendului pe acțiune anul viitor la diferența dintre rata de rentabilitate cerută a investitorului și rata de creștere a dividendelor. Matematic, este reprezentat ca,

Value of stock = D 1 / (k – g)

Unde,

  • D 1 = Dividendul preconizat pe acțiune care trebuie plătit anul viitor
  • k = rata de rentabilitate necesară a investitorului
  • g = Rata estimată de creștere a dividendelor

Există practic două forme ale modelului:

  • Model stabil: Conform modelului, se presupune că dividendele vor crește la aceeași rată.
  • Model de creștere pe mai multe etape: Prezumția de mai sus nu este realistă, deoarece rata de creștere a dividendelor preconizată se modifică în perioada de timp, care este înregistrată în acest model.

Exemple de formulă de model Gordon Growth (cu șablonul Excel)

Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul formulei Gordon Growth Model într-o manieră mai bună.

Puteți descărca acest model de formule Excel cu modelul Gordon de creștere aici - șablonul Gordon pentru modelul de creștere Formula Excel

Formula modelului de creștere Gordon - Exemplul # 1

Să luăm exemplul ABC Ltd care a planificat să plătească un dividend de 2, 00 USD pe acțiune anul viitor, iar pe piață, dividendul este de așteptat să crească cu 6% pe an ulterior. De asemenea, rata de rentabilitate necesară a investitorului este de 9%. În prezent, stocul ABC Ltd tranzacționează pe piață la 50 USD pe acțiune. Determinați valoarea intrinsecă a stocului pe baza formulei de mai sus.

Folosind formula modelului de creștere Gordon, valoarea stocului poate fi calculată astfel:

Valoarea stocului = D 1 / (k - g)

  • Valoarea stocului = 2 USD / (9% - 6%)
  • Valoarea stocului = 66, 67

Prin urmare, valoarea intrinsecă a stocului este mai mare decât valoarea de piață a stocului. Ca atare, este recomandabil să cumpărați stocul ABC Ltd, deoarece se preconizează că valoarea de piață va crește la valoarea sa intrinsecă.

Formula modelului de creștere Gordon - Exemplul # 2

Să luăm din nou exemplul ABC Ltd și să presupunem că compania va crește rapid dividendele în următorii câțiva ani și apoi va stabiliza rata de creștere. Deci, în anul curent, dividendul plătit este de 1, 82 USD pe acțiune, dar dividendele vor crește cu 10% și 12%, în următorii doi ani și apoi vor crește constant cu 6% după aceea. Rata de rentabilitate necesară a investitorului continuă să fie de 9%. Determinați valoarea intrinsecă a stocului pe baza formulei de mai sus, încorporând în același timp impactul creșterii neobișnuite a dividendelor.

Dividendul pe acțiune se calculează astfel:

  • Dividend pe acțiune care trebuie plătit în anul 1, D 1 = 1, 82 USD * (1 + 10%) = 2, 00 USD
  • Dividend pe acțiune care trebuie plătit în anul 2, D 2 = 2, 00 USD * (1 + 12%) = 2, 24 USD
  • Dividend pe acțiune care trebuie plătit în anul 3, D 3 = 2, 24 USD * (1 + 6%) = 2, 38 USD

Valoarea terminalului este calculată ca:

  • Valoarea terminalului = 2, 38 USD / (9% - 6%)
  • Valoarea terminalului = 79, 23 USD

Valoarea actuală este calculată ca:

  • PV de D 1 = 2, 00 USD / (1 + 9%) = 1, 84 $
  • PV de D 2 = 2, 24 USD / (1 + 9%) 2 = 1, 89 USD
  • PV a valorii terminale = 79, 23 USD / (1 + 9%) 2 = 66, 68 USD

Prin urmare, valoarea stocului în cadrul modelului multi-creștere poate fi calculată ca:

  • Valoarea stocului = 1, 84 USD + 1, 89 USD + 66, 68 USD
  • Valoarea stocului = 70, 41 USD

Prin urmare, valoarea intrinsecă a stocului este de 70, 41 USD.

Explicația formulei modelului de creștere Gordon

Formula pentru modelul de creștere Gordon este calculată folosind următorii pași:

Pasul 1: În primul rând, determinați dividendul care va fi plătit anul viitor. Informațiile pot fi primite de la strategia corporativă a unei anumite companii. Spuneți că compania a declarat că anul viitor dividendul (D 1 ) va crește cu x%, iar dividendul curent este D 0 . Apoi, dividendul preconizat anul viitor este,

D 1 = D 0 * (1 + x%)

Pasul 2: În continuare, rata de rentabilitate preconizată de investitor din investiția pe acțiuni este determinată pe baza poftei de risc a investitorului și a condiției de piață în curs. Este notat cu k.

Pasul 3: În continuare, creșterea dividendelor este determinată pe baza proiecției veniturilor companiei și a situației pieței. În unele cazuri, un singur model are mai multe rate de creștere a dividendelor, adică un model de creștere pe mai multe etape. Se notează cu g.

Pasul 4: În sfârșit, formula pentru modelul de creștere Gordon este calculată prin împărțirea dividendului pe acțiune anul viitor la diferența dintre rata de rentabilitate necesară a investitorului și rata de creștere a dividendelor, așa cum se arată mai jos.

Valoarea stocului = D 1 / (k - g)

Relevanța și utilizările formulei modelului de creștere Gordon

Este foarte important să înțelegem că modelul de creștere Gordon poate fi utilizat pentru a determina o relație clară între evaluare și randament, în ciuda faptului că evaluarea este foarte sensibilă la modificările ratei de actualizare. Cu toate acestea, modelul suferă de o problemă majoră cu presupunerea că o companie crește într-un ritm constant, deoarece este extrem de practic pentru o companie. Mai mult, sensibilitatea modelului față de rata de creștere și factorul de reducere este, de asemenea, un alt dezavantaj.

Calculator de formule Gordon model de creștere

Puteți utiliza următorul calculator de model Gordon Growth.

D1
k
g
Valoarea stocului

Valoarea stocului =
D1
=
(k - g)
0
= 0
(0 - 0)

Articole recomandate

Acesta a fost un ghid pentru formula Gordon Growth Model. Aici vom discuta Cum să calculăm modelul de creștere Gordon împreună cu exemple practice. De asemenea, furnizăm Gordon Growth Model Calculator cu șablonul excel descărcabil. De asemenea, puteți consulta următoarele articole pentru a afla mai multe -

  1. Exemple de formulă de rata de rentabilitate
  2. Cum se calculează rata de utilizare a capacității?
  3. Ghid pentru returnarea formulei de capital investit
  4. Formula factorului de reducere